El gasto navideño en China envía una fuerte señal sobre los planes de estímulo al consumidor |

BEIJING – El mercado de consumo de China se está recuperando, lo suficiente como para que las autoridades probablemente no necesiten implementar las medidas de estímulo a gran escala que los inversores han esperado durante mucho tiempo.

El Año Nuevo Lunar de nueve días, que finalizó el lunes, vio un aumento constante en el gasto en todo el país, desde reservas de hoteles hasta compras libres de impuestos. El viaje en tren llega a un récord de más de 18,7 millones de pasajeros en un solo día.

Los datos mejores de lo esperado sugieren que las recientes medidas de apoyo de Beijing son efectivas, al tiempo que resaltan una tendencia de consumo más amplia: el gasto en experiencias como viajes y entretenimiento continúa creciendo más rápido que los bienes tradicionales, dijo CCB International Securities en un informe el martes.

Las ventas minoristas en China se han mantenido lentas desde la pandemia. A diferencia de Estados Unidos, que distribuyó efectivo a los consumidores, Beijing ofreció programas de intercambio y vales. Las autoridades chinas están enfatizando cada vez más la necesidad de aumentar los ingresos de los consumidores, pero aún no han publicado detalles.

Es poco probable que esto cambie pronto.

«Los responsables políticos probablemente aprovecharán los resultados positivos [holiday] e introducir una flexibilización gradual y selectiva alrededor de las dos sesiones de marzo para estabilizar las expectativas y apoyar la recuperación”, dijeron analistas del BCC, refiriéndose a las reuniones parlamentarias anuales que comienzan la próxima semana.

Se espera que el primer ministro chino, Li Qiang, anuncie los objetivos económicos y las prioridades políticas para el año el 5 de marzo.

A pesar del repunte de los viajes, los consumidores siguen siendo sensibles a los precios. A nivel nacional, los viajes turísticos diarios aumentaron un 5,7% en promedio en comparación con el año pasado, comparable con 2025, según las cifras oficiales de días festivos publicadas el martes por la noche. Aunque el gasto aumentó un 5,5%, se desaceleró desde el 7% en 2025.

«Estas tendencias reflejan un mejor sentimiento después de unas vacaciones más largas, pero los consumidores siguen siendo cautelosos a la hora de hacer presupuestos en general», dijo Lillian Lou, analista de acciones de Morgan Stanley, en un informe el miércoles.

En una señal de la continua presión deflacionaria, las vacaciones experimentaron una disminución del 0,2% en el gasto promedio por viaje turístico en comparación con el año pasado, según el análisis de datos oficiales de CNBC.

Para impulsar el gasto de los consumidores, China extendió el período oficial de vacaciones en un día en comparación con el año pasado. Muchas personas también se toman tiempo libre durante las vacaciones, lo que sugiere que las cifras oficiales pueden no reflejar el alcance total del gasto.

«Las vacaciones prolongadas han animado a las familias a viajar juntas», dijo en un comunicado Jihong He, director de estrategia de H World Group, uno de los mayores operadores hoteleros de China.

«Este cambio está impulsando la demanda de habitaciones más grandes y configuraciones familiares diseñadas para experiencias compartidas», dijo.

China amplió un política de aranceles aduaneros cero para la isla Fomentar la compra libre de impuestos de artículos de lujo en el continente. Las cifras oficiales muestran ventas libres de impuestos en Hainan durante la temporada navideña aumentó un 30,8% en comparación con los 2.720 millones de yuanes (400 millones de dólares) de hace un año.

Fliggy, la plataforma de reserva de viajes propiedad de Alibaba, dijo que las reservas de paquetes de hoteles y parques temáticos durante la temporada navideña se duplicaron con creces en comparación con el año pasado. Destinos más remotos y pintorescos como Altay en Xinjiang y Pu’er en Yunnan también registraron más del doble de reservas, dijo la compañía.

China ha tratado de promover su creciente sector de servicios. Este mes, la Oficina Nacional de Estadísticas reveló que era dar más peso a los servicios en su índice de precios al consumo que durante el período de referencia anterior en 2020.

Incluso los bienes de consumo en China están cada vez más orientados hacia la comida y las actividades sociales, dijo Bruce Pang, profesor asociado adjunto de la Escuela de Negocios CUHK, en comentarios en chino traducidos por CNBC.

La clave para recuperar el consumo reside en la confianza en los ingresos y las perspectivas de empleo, afirmó, más que en las promociones de compras. Baca juga tentang edc6. Las autoridades deberían dar más importancia a estas cuestiones de largo plazo, añadió Pang.

En otoño, los principales líderes de China se comprometieron a aumentar el consumo durante los próximos cinco años y luego dijeron que el país lo haría. priorizar la demanda interna.

Los gobiernos locales de China emitieron más de 2.050 millones de yuanes en vales de consumo y subsidios antes del feriado, dijeron analistas de la CCB, «estableciendo así un piso bajo la demanda».

Sin embargo, priorizar el consumo no significa necesariamente un estímulo radical, dijo Liqian Ren, director de Modern Alpha de la gestora de fondos estadounidense WisdomTree.

En cambio, Beijing parece estar trabajando para evitar que el crecimiento del consumo caiga por debajo de cierto nivel, señaló Ren, señalando un crecimiento del sector de alrededor del 2 al 3 por ciento.