A medida que las acciones y los bonos caen, un comercio que floreció en 2022 podría volver a ser ganador |

Las estrategias de futuros gestionados están viendo un interés renovado a medida que los inversores buscan nuevas fuentes de rendimiento del mercado en un momento en el que tanto comportamiento Y cautiverio están bajo presión debido a la guerra entre Estados Unidos e Irán y al riesgo de una estanflación al estilo de los años 1970.

Estas estrategias, que normalmente son administradas por asesores de comercio de materias primas, utilizan modelos sistemáticos para negociar contratos de futuros entre diferentes clases de activos. En lugar de centrarse en los movimientos del mercado a corto plazo en las clases de activos tradicionales, su objetivo es captar las tendencias más amplias que se desarrollan a lo largo de los meses. La capacidad de adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado y su desempeño en 2022 han hecho que los fondos de futuros administrados sean cada vez más relevantes en 2026.

En 2022, cuando el índice S&P 500 haya caído alrededor del 18% y el Índice de bonos globales de EE. UU. de Bloomberg bajó alrededor de un 13%, las estrategias de futuros gestionados subieron un 20%.

«Se trata de un rendimiento superior significativo en un entorno en el que las acciones y los bonos están bajo presión”, dijo Nate Geraci, presidente de NovaDius, en el programa “ETF Edge” de CNBC a principios de esta semana.

Andrew Beer, miembro director de DBi, que gestiona el ETF de futuros gestionados más grande, el ETF iMGP DBi Managed Futures Strategy (DBMF), afirmó en «ETF Edge» que la incertidumbre en torno a la inflación y los tipos de interés, así como el contexto geopolítico volátil, se adapta bien al enfoque de futuros gestionados, que puede tomar posiciones largas o cortas y tiene la flexibilidad de responder a diferentes tendencias del mercado.

Los ETF de futuros administrados siguen siendo una categoría relativamente pequeña, ya que en conjunto poseen alrededor de 6.500 millones de dólares en activos, según ETFAction.com. En este espacio, el ETF iMGP DBi Managed Futures Strategy ha atraído aproximadamente mil millones de dólares en flujos este año.

Utilizar el enfoque de futuros gestionados con los ETF permite que más inversores accedan a una estrategia históricamente asociada al mundo de los fondos de cobertura, pero en una estructura más líquida y transparente.

«Estamos aprovechando el trabajo de los mayores fondos de cobertura y tratando de ser más eficientes y asumir el control de lo que están haciendo», dijo Beer. «Prosperamos con cambios de 3, 6, 9 y 12 meses, no de lunes a jueves», dijo.

«Ciertamente, el [ETF] «La industria va a lanzar productos de futuros gestionados adicionales, así como otras estrategias de fondos de cobertura», dijo Geraci durante la parte del podcast de «ETF Edge».

Geraci dijo que una señal clara de que este enfoque probablemente atraerá más interés de los inversores minoristas es que tres de los mayores administradores de activos están saltando al sector con sus propios ETF de futuros administrados de marca: roca negra, Inversionco Y Inversiones de fidelización.

«Todos entraron al mercado el año pasado y eso es una señal de una demanda real de los inversores», dijo Geraci. «El interés está ahí, especialmente teniendo en cuenta este entorno de mercado», añadió.

Sin embargo, la gestión de futuros ETF sigue siendo más compleja que las inversiones tradicionales en acciones y bonos, y los inversores deben comprender que, si bien su rendimiento puede superar a las acciones y bonos durante períodos de tensión y volatilidad en el mercado, también pueden quedarse atrás.

«Creo que son claramente más complejos que otros tipos de ETF en el mercado», dijo Geraci. «Los inversores y asesores deben comprender bien cómo funciona esto», dijo. Quizás lo más importante, añadió, es que «los inversores deben poder seguir con los futuros gestionados durante los inevitables períodos de bajo rendimiento».

«Pueden funcionar muy bien cuando sea necesario, pero hay que poder dejarlos funcionar durante ciclos completos del mercado», dijo Geraci.

Beer dijo que los inversores pueden imaginar una asignación a este tipo de estrategia entre el 3 y el 5 por ciento en un enfoque de diversificación general de la cartera del mercado, «justo al lado de los activos duros o la infraestructura».

«Creo que todos tenemos el mismo objetivo: queremos que nuestros inversores puedan hacer crecer sus activos mientras duermen por la noche», dijo.