Los reembolsos del fondo de crédito privado Blue Owl se limitaron al 5% tras la fuerte demanda |

Búho azul está experimentando elevadas solicitudes de reembolso para dos de sus fondos de crédito privados, según cartas a los accionistas publicadas el jueves.

El fondo OCIC insignia de la compañía, con aproximadamente 36 mil millones de dólares en activos bajo administración, recibió solicitudes de reembolso de aproximadamente el 21,9% de las acciones en circulación durante el primer trimestre, dijo la compañía. El fondo tecnológico más pequeño de Blue Owl, OTIC, recibió solicitudes de reembolso en un 40,7% durante el mismo período, afirmó.

En ambos fondos, Blue Owl optó por limitar las solicitudes al 5%. Blue Owl atribuyó estas demandas superiores a lo habitual a «las crecientes preocupaciones del mercado sobre la disrupción relacionada con la IA para las empresas de software».

«Seguimos viendo una desconexión significativa entre el diálogo público sobre el crédito privado y las tendencias subyacentes en nuestra cartera», dijo Blue Owl en la carta a los accionistas.

Las acciones de Blue Owl cayeron alrededor de un 9% en las operaciones previas a la comercialización del jueves.

El sector crediticio privado se ha visto sacudido en los últimos meses por temores de estar sobreexpuesto a la industria del software, un área que ha estado bajo presión debido al temor a la desintermediación de la inteligencia artificial.

Según Jefferies, el software representa alrededor del 20% de la exposición de la cartera de empresas de desarrollo empresarial, conocidas como BDC (un indicador de crédito privado que cotiza en bolsa). Lihat juga SI9sidx. Los temores generalizados sobre el riesgo de impago en el sector han llevado a un pequeño pero rico grupo de inversores institucionales a intentar salir de muchos de estos fondos.

«A medida que las perturbaciones del mercado público y la incertidumbre relacionada con la IA remodelan el sentimiento, aumenta la dispersión en todo el sector, creando oportunidades para que los prestamistas experimentados desplieguen capital selectivamente en condiciones mejoradas», decía la carta centrada en la tecnología.

Blue Owl, que tiene la distinción de tener dos de estos fondos de crédito privados no negociados, también se encuentra entre los últimos en informar de reembolsos. El porcentaje de recompra de la empresa es varias veces mayor que el de sus pares.

La mayoría de las empresas han optado por utilizar el límite del 5%, pero algunas, en particular Acantilado Y piedra negra permitió algunas compras más.

El fondo tecnológico OTIC de Blue Owl recibió solicitudes de reembolso del 17% en el cuarto trimestre, que cumplió. Las solicitudes de la OCIC fueron del 5% en el cuarto trimestre.

Los dos fondos habían atraído previamente el interés de los fondos de cobertura Saba y Cox, que ofrecieron ofertas públicas a los tenedores varados con un gran descuento.

Blue Owl dijo que en el trimestre más reciente, las solicitudes de reembolso para su fondo de tecnología se vieron amplificadas por una base de accionistas más concentrada, particularmente dentro de ciertos canales y regiones de riqueza. Para su fondo emblemático, la empresa dijo que la actividad fue impulsada por una «pequeña minoría de la base de inversores», y que el 90% de los accionistas no votaron a favor de la oferta.

Ambos fondos experimentaron entradas brutas que, combinadas con los umbrales del 5%, dieron lugar a modestas salidas netas.