Jeremy Grantham dice que es el mercado más caro en la «historia de Estados Unidos» |

El veterano inversionista Jeremy Grantham cree que el auge de la inteligencia artificial ha llevado al mercado de valores estadounidense a su nivel más caro registrado y eventualmente podría conducir a una caída histórica.

«Con base en el valor del mercado de valores en relación con el PIB, con modificaciones, este es el mercado más caro en la historia de Estados Unidos», dijo Grantham al programa «Squawk Box» de CNBC.

Aunque el cofundador de GMO dijo que no está seguro de que hubiera un período comparable, la burbuja tecnológica del año 2000 es la analogía más cercana. También destacó el llamado indicador Buffet, que compara el valor total de la valoración del mercado bursátil estadounidense con el tamaño de la economía en términos de PIB.

El ratio capitalización de mercado/PIB al que hace referencia Grantham se estima en 235%, según Tendencias a largo plazo.com. Esto significa que el valor del mercado de valores total es más del doble del tamaño de la economía estadounidense.

El legendario inversor Warren Buffett utilizó esta métrica y dijo hace años que cuando «se acerca al 200%, como ocurrió en 1999 y parte de 2000, estamos jugando con fuego».

Graham dijo que si bien el momento era extremadamente incierto, los mercados podrían alcanzar su punto máximo.

Grantham es un inversionista famoso conocido por su historial de llamar a los mercados bajistas y ha emitido advertencias similares en el pasado, incluso en marzo de 2024.

En ese momento, predijo que las perspectivas a largo plazo para las acciones estadounidenses eran casi tan malas como en cualquier otro momento de la historia, pero las acciones continuaron avanzando después de esa advertencia.

«Las perspectivas a largo plazo para todo el mercado de valores estadounidense aquí parecen tan malas como en casi cualquier otro momento de la historia», dijo Grantham en una publicación de blog publicado por GMO, con sede en Boston, en ese momento.

Grantham también habló sobre SpaceX luego de su exitosa oferta pública inicial. La acción subió en los primeros días de negociación, pero aun así perdió fuerza. El inversor dijo que si bien la IA es el área donde los inversores quieren poner todo su dinero, también crea condiciones para la sobreinversión.

Señaló que las acciones de Amazon cayeron un 92% después de la burbuja de las puntocom, antes de que la empresa finalmente heredara la Tierra.

«A largo plazo es complicado, no lo sé, pero ¿va a tener una caída como la de Amazon? Sí, lo más probable. Y entonces lo que sucede es que efectivamente puede quedar arrastrado por las olas del tiempo, o puede heredar una gran parte del mercado, como lo hizo Amazon», dijo.

Dijo que SpaceX y su valoración de alrededor de 2 billones de dólares es otra señal del extremo entusiasmo del mercado.

Dijo que los historiadores podrían eventualmente ver el debut de la compañía en el mercado público como «uno de los máximos definitorios de todos los tiempos».

«Eso es lo que se ve en la cima», dijo Grantham.