La economía de Irán se encontraba en una situación precaria antes de que el presidente estadounidense Donald Trump iniciara la Operación Furia Épica. Durante más de ocho años, Irán ha enfrentado sanciones de “máxima presión” que han obstaculizado el crecimiento y alimentado la inflación. El ahora fallecido líder supremo de Irán, Ali Jamenei, prometió durante mucho tiempo derrotar las sanciones occidentales mediante la creación de una “economía de resistencia” autosostenida. Sin embargo, los responsables de las políticas económicas de Irán han adoptado un enfoque de laissez-faire.
Confiando en las fuerzas del mercado e influenciados por el lobby empresarial, los responsables de las políticas económicas de Irán se han negado a implementar controles de capital, restringir el comercio exterior, implementar políticas industriales o dirigir inversiones estatales para suavizar el impacto de las sanciones. La demostrada resiliencia económica de Irán bajo las sanciones es principalmente el resultado de fuerzas desde abajo a medida que las empresas y los hogares encuentran maneras de llegar a fin de mes. En resumen, aunque Irán enfrentó una guerra económica, sus líderes no implementaron la planificación económica centralizada ni la racionalización que era característica de una economía de guerra.
La economía de Irán se encontraba en una situación precaria antes de que el presidente estadounidense Donald Trump iniciara la Operación Furia Épica. Durante más de ocho años, Irán ha enfrentado sanciones de “máxima presión” que han obstaculizado el crecimiento y alimentado la inflación. El ahora fallecido líder supremo de Irán, Ali Jamenei, prometió durante mucho tiempo derrotar las sanciones occidentales mediante la creación de una “economía de resistencia” autosostenida. Sin embargo, los responsables de las políticas económicas de Irán han adoptado un enfoque de laissez-faire.
Confiando en las fuerzas del mercado e influenciados por el lobby empresarial, los responsables de las políticas económicas de Irán se han negado a implementar controles de capital, restringir el comercio exterior, implementar políticas industriales o dirigir inversiones estatales para suavizar el impacto de las sanciones. La demostrada resiliencia económica de Irán bajo las sanciones es principalmente el resultado de fuerzas desde abajo a medida que las empresas y los hogares encuentran formas de llegar a fin de mes. En resumen, aunque Irán enfrentó una guerra económica, sus líderes no implementaron la planificación económica centralizada ni la racionalización que era característica de una economía de guerra.
Actualmente, Irán se enfrenta a una guerra real y la administración Trump está considerando utilizar la fuerza militar para causar más dificultades económicas a Irán, por ejemplo, imponiendo un bloqueo a las exportaciones de petróleo iraní o destruyendo la principal terminal de exportación de petróleo en la isla de Kharg. A medida que aumenta la perturbación de la guerra en la economía global, el presidente se encuentra bajo una enorme presión para atacar directamente la infraestructura de petróleo y gas de Irán.
La semana pasada, Trump ordenó ataques contra objetivos militares en Kharg, afirmando claramente que si bien prefería no “eliminar la infraestructura petrolera de la isla”, lo haría si Irán seguía perturbando el tráfico marítimo a través del Estrecho de Ormuz. Según se informa, el presidente Trump autorizó un ataque israelí que afectó el miércoles a una importante instalación de procesamiento de gas natural asociada con el campo South Pars Gas. Irán tomó represalias atacando la planta LGN de Ras Laffan en Qatar, la más grande del mundo, y causando grandes daños. Bajo presión de las autoridades qataríes, Trump anunció que “NO HABRÁ MÁS ATAQUES POR PARTE DE ISRAEL” contra las instalaciones en South Pars. Pero el hecho de que Trump haya amenazado la terminal petrolera de la isla Kharg y haya autorizado un ataque al complejo South Pars sugiere que al presidente se le presenta la opción de ampliar la guerra a objetivos civiles: la tentación de atacar directamente la economía de Irán será mayor.
El senador estadounidense Lindsey Graham argumentó que “rara vez en la guerra un enemigo te da un solo objetivo como la isla Kharg que pueda cambiar tan dramáticamente el resultado del conflicto”. Graham cree que si se destruye la terminal petrolera de Kharg, la economía de Irán será “aniquilada”. Graham, como la mayoría de los políticos estadounidenses, tenía un conocimiento pobre de la economía de Irán y del impacto que tendría su pérdida de ingresos petroleros en el curso de la guerra. Si bien es cierto que un bloqueo de las exportaciones de petróleo de Irán o la destrucción de infraestructura clave de petróleo y gas haría imposible que Irán mantuviera condiciones económicas normales, y aunque tal ataque obstaculizaría el desarrollo económico de Irán en los años venideros, atacar las exportaciones de petróleo de Irán no acortará esta guerra.
El cierre del Estrecho de Ormuz ha tenido un impacto devastador en la economía de Irán: los datos de la administración de aduanas de Irán muestran que alrededor del 64 por ciento del volumen comercial de Irán fluye a través de puertos en el Golfo Pérsico. Dadas las perturbaciones existentes, el desafío que enfrentan los funcionarios iraníes no es mantener niveles normales de comercio, sino ajustar la balanza comercial del país a las exigencias económicas de la guerra.
Aunque sobre el papel Irán sigue teniendo un superávit comercial saludable y mantiene grandes reservas de divisas, en la práctica el banco central ha tenido dificultades para proporcionar liquidez al mercado de divisas de Irán. En tres de los últimos cuatro años, el Banco Central de Irán ha permitido fuertes devaluaciones del rial, buscando frenar la presión sobre el mercado y convencer a los exportadores de que vendan su moneda fuerte a los importadores a nuevos precios. La última devaluación, que se produjo en diciembre del año pasado, provocó protestas de comerciantes descontentos. Estas protestas se convirtieron en una movilización nacional que sacudió al país en enero antes de ser brutalmente reprimida.
Poco después de las protestas, el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, elogió la “caída libre” del tipo de cambio del rial. Es comprensible por qué la administración Trump cree que puede seguir endureciendo sus políticas deteniendo las exportaciones de petróleo de Irán utilizando la fuerza militar. Nuevas reducciones en los ingresos por exportaciones de Irán exacerbarían la crisis artificial de la balanza de pagos del país. Pero los funcionarios de la administración Trump sólo consideran la mitad de la balanza comercial de Irán. La devaluación del rial y las presiones inflacionarias que la acompañan no son causadas sólo por la presión sobre los ingresos de exportación. Esto también se debe a la alta demanda de importaciones.
La factura de las importaciones de Irán se ha disparado en los últimos años, alcanzando los 72.000 millones de dólares en el año calendario iraní que finalizó en marzo de 2025, un aumento del 65 por ciento con respecto a 2017, el último año en que Irán se benefició de un alivio generalizado de las sanciones. Las importaciones aumentaron bajo las sanciones por dos razones. En primer lugar, el sector manufacturero de Irán ha demostrado ser resiliente y capaz de sostener la demanda de bienes intermedios, especialmente a medida que las empresas acumulan inventarios para mitigar las interrupciones de la cadena de suministro relacionadas con las sanciones. En segundo lugar, para muchas empresas los bienes importados ofrecen una protección contra la inflación. Las empresas industriales reciben asignaciones de divisas de los bancos centrales, lo que les permite convertir efectivo en inventarios que mantienen el valor del balance. Para los responsables de las políticas económicas en Irán, esta situación es una especie de círculo vicioso: el comportamiento racional de las empresas les hace más difícil mantener el valor del rial.
A medida que la guerra continúa, la desaceleración económica de Irán reducirá la demanda de importaciones, lo que probablemente reducirá la presión sobre el mercado de divisas de Irán. Prueba de ello es el último informe estadístico publicado por el Ministerio de Industria de Irán, que cubre datos de marzo a noviembre de 2025. Durante este período, Irán experimentó la llamada guerra de los 12 días, que sacudió el sentimiento de los consumidores y las empresas. La actividad industrial también se detuvo a finales del verano cuando la demanda de electricidad superó la oferta durante la ola de calor, lo que provocó apagones continuos. Dadas estas perturbaciones, las importaciones cayeron un 14 por ciento interanual. La caída de las importaciones se debió principalmente a una disminución de las importaciones de productos semiacabados, como materias primas y componentes, así como de bienes de capital, como maquinaria y equipo. Mientras tanto, el valor de las importaciones de bienes de consumo disminuyó un 6 por ciento interanual, las importaciones de productos semiacabados disminuyeron un 13 por ciento y las importaciones de bienes de capital disminuyeron un 25 por ciento.
La disminución de las importaciones es un indicador importante: la economía de Irán está a punto de contraerse y los niveles de vida caerán. Pero la contracción general de la actividad económica y la producción industrial no significa que Irán enfrentará obstáculos que cambiarán el curso de la guerra. Irán no se empobrecerá lo suficientemente rápido como para dejar de ser una amenaza.
Si se analizan los datos aduaneros de los primeros 10 meses del actual año calendario de Irán, las exportaciones no petroleras de Irán promediaron alrededor de 4.500 millones de dólares al mes. Alrededor del 40 por ciento de este comercio se produce a través de los puertos iraníes en el Golfo Pérsico. El otro 60 por ciento se procesa por tierra, a través de Türkiye, Irak y Afganistán, o a través de puertos iraníes en el Mar Caspio. Incluso si se suspendieran todas las exportaciones a través de los puertos del Golfo Pérsico, Irán podría mantener de manera conservadora ingresos por exportaciones de alrededor de 2.000 millones de dólares mensuales a través de otras salidas aduaneras.
Este nivel de ingresos podría satisfacer las necesidades de divisas de la economía de guerra. Desde el comienzo del año calendario iraní, la factura de importaciones del país ha promediado poco menos de 5 mil millones de dólares por mes. Sin embargo, esta cifra incluye importaciones que podrían reducirse o eliminarse como parte de una racionalización relacionada con la guerra, que podría implementarse mediante controles más estrictos sobre las asignaciones de divisas o la implementación de cuotas de importación.
Si Irán mantuviera niveles normales de importaciones esenciales, que incluyen alimentos y medicinas, así como bienes intermedios de los que depende la base industrial del país, su factura total de importaciones caería a menos de 3 mil millones de dólares por mes. Esto provocará un déficit comercial, aunque sea pequeño. Es probable que ese déficit se supere en el corto plazo, dado que los cálculos detrás de él no incluyen el desvío de exportaciones no petroleras del Golfo Pérsico a través de otras salidas aduaneras, ni la racionalización de las importaciones industriales para la industria de defensa, ni la retirada de reservas accesibles, ni, como último recurso, la monetización del déficit.
En otras palabras, incluso si Estados Unidos toma medidas decisivas para eliminar las capacidades de exportación de petróleo de Irán, Irán aún sobrevivirá en esta guerra. Asfixiar los flujos comerciales de Irán y exacerbar el déficit comercial aumentaría las presiones económicas, pero para sostener una guerra de desgaste, Irán sólo necesitaría mantener un nivel mínimo de actividad económica, satisfaciendo las necesidades esenciales de la sociedad y al mismo tiempo manteniendo la producción de armas y las capacidades militares básicas.
Para tener un impacto decisivo en la capacidad de Irán para financiar la guerra, Estados Unidos necesitaría apuntar a instalaciones industriales, como los hornos de acero de Irán, y a infraestructuras de servicios públicos, como las plantas de energía. Pero esto llevaría el conflicto a una nueva fase: como se vio después del ataque en South Pars, Irán respondería atacando infraestructuras similares en los estados del Golfo e Israel. En este caso, atacar la estructura física de la economía iraní superaría las limitaciones de los esfuerzos de interferencia comercial, acelerando así el fin de la guerra. Incluso si se redujera la duración de la guerra, el impacto en la economía global podría ser mucho mayor.
En 2019, Trump se jactó en una entrevista de que la economía de Irán estaba “completamente destruida”. Advirtió que si los funcionarios iraníes no lograban llegar a un acuerdo, “vivirían en una economía quebrada durante mucho tiempo”. Años más tarde, la guerra de Trump puede destruir la economía de Irán de una manera que las sanciones no pudieron, pero Irán aún puede garantizar que Estados Unidos hará lo mismo.
