📂 Categoría: Finance,private-credit,ares-management | 📅 Fecha: 1774358814
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Ares es el último fondo de crédito privado que limita los pagos a los inversores tras un aumento récord en los intentos de retirar dinero.
Los inversores solicitaron reembolsos de más del 11% de las acciones de Ares Strategic Income Fund este trimestre, y la compañía decidió limitar los pagos al 5%, según una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores. El patrimonio neto del fondo era de 10.700 millones de dólares al 28 de febrero, con un valor total de cartera de 22.700 millones de dólares.
Los inversores intentaron retirar más de 1.200 millones de dólares durante el trimestre, y la empresa limitó los retiros a aproximadamente 524,5 millones de dólares. Prevé autorizar el 43% de los reembolsos solicitados, a prorrata para que cada accionista solicitante reciba parte de su solicitud.
De hecho, el fondo creció en el primer trimestre, con entradas de 708 millones de dólares, lo que generó una ganancia neta de 184 millones de dólares. Según una presentación ante la SEC, el fondo en realidad vio aumentar la cantidad de dinero proveniente de los inversores de enero a febrero y marzo, incluso cuando aumentó el nerviosismo en la clase de activos.
Ares se une a otras grandes firmas de crédito privadas, como Blackstone, Apollo y Blue Owl, al ver reembolsos masivos en medio de una creciente ansiedad sobre esta clase de activos. Las preocupaciones sobre la calidad subyacente de los préstamos privados, la sobreexposición a las empresas de software en dificultades y las preocupaciones sobre la liquidez de las populares estrategias minoristas semilíquidas del sector han llevado a algunos inversores a buscar una salida.
Según una carta enviada a los accionistas, la mayoría de las solicitudes procedían de un «número limitado de family offices y pequeñas instituciones en determinadas geografías», que representan menos del 1% del total de accionistas del fondo.
La opción de limitar los retiros al 5% de las acciones en circulación era «consistente con el diseño del Fondo», según la carta, que también promociona la capacidad de Ares para desplegar capital y ganar dinero para los inversores en tiempos difíciles. El fondo, afirma la carta, está «bien posicionado».
«Creemos que los períodos de perturbación del mercado han creado históricamente algunas de las oportunidades de préstamos directos más atractivas, en algunos casos, como durante la pandemia de COVID, generando casi 300 puntos básicos de rendimientos adicionales», decía la carta.
