El crecimiento de la inversión en IA de las Big Tech puede ser mucho más lento de lo que parece | Tech,AI,google,amazon,microsoft,meta,data-center-spending,ai-investments,limited-synd,data-center,data-centers,big-tech,beacon-industries-big-bet,memory-chips,sk-hynix,samsung,micron,dram,semiconductors,capex,capital-expenditures,artificial-intelligence,generative-ai,ll-ms

Las últimas proyecciones de inversión de las Big Tech han sorprendido a los inversores. Baca juga tentang pdf view. Sin embargo, más allá de las cifras principales, el gasto podría en realidad crecer mucho más lentamente.

Esto es lo que revela un nuevo estudio realizado el lunes por analistas de RBC Capital Markets.

Se espera que Amazon, Google, Meta y Microsoft gasten casi 600 mil millones de dólares este año en centros de datos, chips, redes y otros equipos relacionados para satisfacer la creciente demanda de IA.

Superficialmente, esto puede parecer una aceleración implacable, pero el análisis de RBC sugiere que estas cifras de crecimiento se ven favorecidas por un culpable inusual: los crecientes precios de las memorias.

Los analistas de RBC descubrieron que el aumento de los precios de los chips de memoria de los centros de datos, incluida la DRAM, la memoria de alto ancho de banda (HBM) y la memoria flash NAND, podría representar alrededor del 45% del crecimiento en dólares del gasto de capital en la nube para 2026. Es importante destacar que la mayor parte de ese aumento no proviene de que las empresas compren mucho más hardware, sino del precio mucho más alto de los mismos componentes, dijeron los analistas.

RBC estima que el gasto en memoria de centros de datos en los 10 principales hiperescaladores aumentará de aproximadamente $107 mil millones en 2025 a aproximadamente $237 mil millones en 2026. Este aumento de $130 mil millones representaría alrededor del 45% del crecimiento total de la inversión de estas empresas. Aún más sorprendente es que alrededor de tres cuartas partes del aumento en el gasto en memoria –o alrededor de 98 mil millones de dólares– son atribuibles únicamente a precios más altos, no a mayores volúmenes unitarios.

El shock de precios es severo. Las proyecciones de TrendForce citadas por RBC muestran que los precios de las DRAM se duplicarán con creces en 2026, mientras que se espera que los precios de las NAND aumenten más del 85%. La memoria se ha convertido en uno de los elementos más limitados de la infraestructura de IA, ya que las GPU avanzadas requieren grandes cantidades de DRAM y HBM de alto rendimiento, mientras que los centros de datos de IA consumen enormes cantidades de almacenamiento flash.

Cuando RBC elimina la memoria de la ecuación, el aumento del gasto de las grandes empresas tecnológicas parece notablemente diferente. Excluyendo los costos de la memoria, se espera que el crecimiento de la inversión caiga a alrededor del 40% en 2026, en comparación con alrededor del 80% en 2025. Esta sigue siendo una expansión fuerte, pero mucho menos explosiva de lo que sugieren los totales de inversión bruta.

Los analistas describieron esto como «una desaceleración notable», aunque agregaron que «no es necesariamente alarmante».

RBC argumentó que las inversiones subyacentes en IA siguen siendo sólidas, pero advirtió que el precio de la memoria es ahora el mayor factor impredecible para las tendencias de inversión hasta 2027.

De hecho, las grandes tecnológicas podrían gastar mucho más en algunos equipos, sin construir proporcionalmente más, a medida que la carrera armamentista de la IA choca con un mercado de memoria sobrecalentado.

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