📂 Categoría: | 📅 Fecha: 1770904823
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Magníficos 7 valores tecnológicos expuestos al Nasdaq.
Adán Jeffery | CNBC
Si bien la perspectiva de una oferta pública inicial de SpaceX y las cotizaciones esperanzadoras de OpenAI y Anthropic han avivado el entusiasmo por las ofertas públicas iniciales en Wall Street, la acción actual en los mercados de capital tecnológico tiene poco que ver con las acciones. Se trata más de deuda.
Los cuatro hiperescaladores de la tecnología: Alfabeto, Amazonas, Meta Y microsoft – se espera que desembolsen colectivamente casi 700 mil millones de dólares este año en gastos de capital y arrendamientos financieros para impulsar su desarrollo de inteligencia artificial, satisfaciendo lo que llaman niveles históricos de demanda de recursos informáticos.
Para financiar estas inversiones, es posible que los gigantes de la industria tengan que recurrir a parte del efectivo que han acumulado en los últimos años. Pero también buscan acumular montañas de deuda, lo que refuerza las preocupaciones sobre una burbuja de IA y los temores de contagio del mercado si las nuevas empresas que queman efectivo como OpenAI y Anthropic chocan contra un muro de crecimiento y reducen el gasto en infraestructura.
En un informe publicado el mes pasado, UBS estimó que después de que la emisión de deuda global relacionada con la tecnología y la inteligencia artificial se duplicara con creces a 710 mil millones de dólares el año pasado, esa cifra podría aumentar a 990 mil millones de dólares en 2026. Morgan Stanley planea una inversión de 1,5 billones de dólares brecha de financiación para el desarrollo de la IA, que probablemente se financiará en gran medida mediante crédito, porque las empresas ya no pueden autofinanciar sus inversiones.
Chris White, director ejecutivo de la firma de investigación y datos BondCliQ, dice que el mercado de deuda corporativa ha experimentado un aumento «monumental» de tamaño, lo que equivale a «una oferta masiva ahora en los mercados de deuda».
Las mayores ventas de deuda corporativa este año provienen de Oráculo y el alfabeto.
Oracle anunció a principios de febrero que planeaba recaudar entre 45.000 y 50.000 millones de dólares este año para desarrollar capacidades adicionales de IA. Rápidamente vendió deuda por valor de 25.000 millones de dólares en el mercado de grado de inversión. Alphabet hizo lo mismo esta semana, aumentando el tamaño de su oferta de bonos a más de 30.000 millones de dólares, después de haber realizado ya una venta de deuda por 25.000 millones de dólares en noviembre.
Otras empresas están avisando a los inversores que podrían llamar a su puerta.
Amazonas colocó un estante mixto registro la semana pasada, revelando que podría intentar recaudar una combinación de deuda y capital. En el meta En la conferencia telefónica sobre ganancias, la directora financiera Susan Li dijo que la compañía buscaría oportunidades para complementar su flujo de efectivo «con cantidades prudentes de financiamiento externo rentable, lo que podría llevarnos a mantener un saldo de deuda neta positivo».
y como tesla Si fortalece su infraestructura, el fabricante de vehículos eléctricos podría recurrir a la financiación externa, «ya sea mediante un aumento de la deuda u otros medios», dijo el director financiero Vaibhav Taneja después de los resultados del cuarto trimestre.
Mientras algunas de las empresas más valiosas del mundo aumentan su carga de deuda en decenas de miles de millones, las empresas de Wall Street están ocupadas esperando avances en el frente de las OPI. Este año no ha habido ofertas públicas iniciales de empresas tecnológicas estadounidenses destacadas, y la atención se centra en lo que hará Elon Musk con SpaceX después de fusionar el fabricante de cohetes con la startup de inteligencia artificial xAI la semana pasada, formando una empresa que, según él, vale 1,25 billones de dólares.
Informes han sugerido que SpaceX intentaría salir a bolsa a mediados de 2026, mientras que el inversor Ross Gerber, director ejecutivo de Gerber Kawasaki, le dijo a CNBC que no creía que Musk sacaría a bolsa a SpaceX como una entidad independiente, sino que la fusionaría con Tesla.
En cuanto a OpenAI y Anthropic (laboratorios de IA competidores valorados en cientos de miles de millones de dólares), han surgido informes sobre posibles planes para su debut público, pero no se ha fijado un calendario. Goldman Sachs Los analistas dijeron en una nota reciente que esperaban 120 OPI este año, recaudando 160 mil millones de dólares, frente a 61 acuerdos el año pasado.
“No tan apetecible”
Lise Buyer, de Class V Group, que asesora a empresas en etapa de pre-IPO, no ve mucha actividad en el sector tecnológico. La volatilidad de los mercados públicos, particularmente en torno a El software y sus vulnerabilidades relacionadas con la IA, así como las preocupaciones geopolíticas y las débiles cifras de empleo son algunos de los factores que mantienen al margen a las nuevas empresas respaldadas por capital de riesgo, dijo.
«No es muy apetecible en este momento», dijo Buyer en una entrevista. «Las cosas están mejor que en los últimos tres años, pero es poco probable que un exceso de OPI sea un problema este año».
Esas son malas noticias para los capitalistas de riesgo, que han estado esperando un resurgimiento de las OPI desde que el mercado cerró en 2022 a medida que la inflación se disparaba y las tasas de interés subían. Algunas empresas de capital de riesgo, fondos de cobertura e inversores estratégicos han generado grandes beneficios a partir de grandes adquisiciones, incluidas aquellas disfrazadas de adquisiciones y acuerdos de licencia, pero los inversores en las primeras etapas históricamente necesitan un mercado de IPO saludable para mantener contentos a sus socios limitados y atraerlos a emitir cheques adicionales.
El año pasado hubo 31 OPI tecnológicas en EE. UU., más que los tres años anteriores combinados, pero muy por debajo de los 121 acuerdos completados en 2021, según datos compilado por Jay Ritter, profesor de finanzas de la Universidad de Florida que ha seguido durante mucho tiempo el mercado de IPO.
El gobernador de Texas, Greg Abbott, izquierda, y el director ejecutivo de Alphabet Inc., Sundar Pichai, durante un evento con los medios en el Centro de datos de Google Midlothian en Midlothian, Texas, Estados Unidos, el viernes 14 de noviembre de 2025.
Jonatán Johnson | Bloomberg | Imágenes falsas
Alphabet ha demostrado que el mercado de deuda es extremadamente receptivo a sus esfuerzos de recaudación de fondos, al menos por ahora. Los bonos tienen diferentes fechas de vencimiento, y la primera deuda vence en tres años. Los rendimientos son ligeramente superiores a los del Tesoro a 3 años, lo que significa que los inversores no son recompensados por su riesgo.
en su Vender bonos estadounidensesAlphabet fijó el precio de sus notas de 2029 con un rendimiento del 3,7% y sus notas de 2031 del 4,1%.
John Lloyd, director global de crédito multisectorial de Janus Henderson Investors, dijo que los diferenciales son históricamente ajustados en el panorama del grado de inversión, lo que lo convierte en una inversión difícil.
«No nos preocupan las rebajas de calificaciones, ni tampoco los fundamentos de las empresas», dijo Lloyd. Pero al analizar el potencial de rendimiento, Lloyd dijo que prefiere la deuda de mayor rendimiento de algunas de las llamadas neonubes y mineros de bitcoins convertidos que ahora se centran en la IA.
Después de recaudar 20 mil millones de dólares en deuda en Estados Unidos, Alphabet inmediatamente recurrió a Europa para recaudar alrededor de 11 mil millones de dólares en capital adicional. Un analista de crédito dijo a CNBC que el éxito de Alphabet en el extranjero podría convencer a otros hiperescaladores a seguirlo porque muestra que la demanda se extiende mucho más allá de Wall Street.
¿Riesgo de concentración?
Con tanta deuda que emana de un pequeño número de empresas, los índices de bonos corporativos enfrentan un problema similar al de los índices bursátiles: demasiada tecnología.
Alrededor de un tercio del valor del S&P 500 proviene ahora del club tecnológico de mil millones de dólares, que incluye NVIDIA e hiperescaladores. Lloyd dice que la tecnología ahora representa alrededor del 9% de los índices de deuda corporativa con grado de inversión, y estima que esa cifra aumentará a un nivel medio a alto.
Dave Harrison Smith, director de inversiones de Bailard, describió este nivel de concentración como «una oportunidad y un riesgo».
«Estos son negocios extremadamente rentables que generan flujo de caja y tienen mucha flexibilidad para invertir ese flujo de caja», dijo Smith, cuya firma invierte en acciones y renta fija. «Pero la forma en que lo vemos cada vez más es que la cantidad de inversión y capital requerido es simplemente alucinante».
Esta no es la única preocupación del mercado de deuda.
White, de BondCliQ, dice que con una oferta tan amplia de deuda de las mayores empresas tecnológicas que llega al mercado, los inversores exigirán mayores rendimientos de todos los demás. More info: hgtgdfgdtr7. El aumento de la oferta hace que los precios de los bonos caigan y, cuando los precios de los bonos caen, los rendimientos aumentan.
Según se informa, la venta de Alphabet tuvo una sobresuscripción cinco veces mayor, pero «si se suministra esa cantidad de papel al mercado, eventualmente la demanda disminuirá», dijo White.
Para los prestatarios, esto significa un mayor costo de capital, lo que se traduce en menores ganancias. Las empresas a las que hay que prestar atención, dijo White, son aquellas que necesitarán regresar al mercado en los próximos dos años, cuando las tasas de interés de los bonos corporativos probablemente sean más altas.
«Esto dará como resultado un aumento mucho mayor en la financiación de la deuda para las empresas en general», dijo White, especificando mayores costos para empresas como los fabricantes de automóviles y los bancos. «Ese es un gran problema en el futuro porque significa mayores costos del servicio de la deuda».
— Seema Mody y Jennifer Elias de CNBC contribuyeron a este informe.
MIRAR: Alphabet recaudará más de 30.000 millones de dólares mediante la venta de bonos
Magníficos 7 valores tecnológicos expuestos al Nasdaq.
Adán Jeffery | CNBC
Si bien la perspectiva de una oferta pública inicial de SpaceX y las cotizaciones esperanzadoras de OpenAI y Anthropic han avivado el entusiasmo por las ofertas públicas iniciales en Wall Street, la acción actual en los mercados de capital tecnológico tiene poco que ver con las acciones. Se trata más de deuda.
Los cuatro hiperescaladores de la tecnología: Alfabeto, Amazonas, Meta Y microsoft – se espera que desembolsen colectivamente casi 700 mil millones de dólares este año en gastos de capital y arrendamientos financieros para impulsar su desarrollo de inteligencia artificial, satisfaciendo lo que llaman niveles históricos de demanda de recursos informáticos.
Para financiar estas inversiones, es posible que los gigantes de la industria tengan que recurrir a parte del efectivo que han acumulado en los últimos años. Pero también buscan acumular montañas de deuda, lo que refuerza las preocupaciones sobre una burbuja de IA y los temores de contagio del mercado si las nuevas empresas que queman efectivo como OpenAI y Anthropic chocan contra un muro de crecimiento y reducen el gasto en infraestructura.
En un informe publicado el mes pasado, UBS estimó que después de que la emisión de deuda global relacionada con la tecnología y la inteligencia artificial se duplicara con creces a 710 mil millones de dólares el año pasado, esa cifra podría aumentar a 990 mil millones de dólares en 2026. Morgan Stanley planea una inversión de 1,5 billones de dólares brecha de financiación para el desarrollo de la IA, que probablemente se financiará en gran medida mediante crédito, porque las empresas ya no pueden autofinanciar sus inversiones.
Chris White, director ejecutivo de la firma de investigación y datos BondCliQ, dice que el mercado de deuda corporativa ha experimentado un aumento «monumental» de tamaño, lo que equivale a «una oferta masiva ahora en los mercados de deuda».
Las mayores ventas de deuda corporativa este año provienen de Oráculo y el alfabeto.
Oracle anunció a principios de febrero que planeaba recaudar entre 45.000 y 50.000 millones de dólares este año para desarrollar capacidades adicionales de IA. Rápidamente vendió deuda por valor de 25.000 millones de dólares en el mercado de grado de inversión. Alphabet hizo lo mismo esta semana, aumentando el tamaño de su oferta de bonos a más de 30.000 millones de dólares, después de haber realizado ya una venta de deuda por 25.000 millones de dólares en noviembre.
Otras empresas están avisando a los inversores que podrían llamar a su puerta.
Amazonas colocó un estante mixto registro la semana pasada, revelando que podría intentar recaudar una combinación de deuda y capital. En el meta En la conferencia telefónica sobre ganancias, la directora financiera Susan Li dijo que la compañía buscaría oportunidades para complementar su flujo de efectivo «con cantidades prudentes de financiamiento externo rentable, lo que podría llevarnos a mantener un saldo de deuda neta positivo».
y como tesla Si fortalece su infraestructura, el fabricante de vehículos eléctricos podría recurrir a la financiación externa, «ya sea mediante un aumento de la deuda u otros medios», dijo el director financiero Vaibhav Taneja después de los resultados del cuarto trimestre.
Mientras algunas de las empresas más valiosas del mundo aumentan su carga de deuda en decenas de miles de millones, las empresas de Wall Street están ocupadas esperando avances en el frente de las OPI. Este año no ha habido ofertas públicas iniciales de empresas tecnológicas estadounidenses destacadas, y la atención se centra en lo que hará Elon Musk con SpaceX después de fusionar el fabricante de cohetes con la startup de inteligencia artificial xAI la semana pasada, formando una empresa que, según él, vale 1,25 billones de dólares.
Informes han sugerido que SpaceX intentaría salir a bolsa a mediados de 2026, mientras que el inversor Ross Gerber, director ejecutivo de Gerber Kawasaki, le dijo a CNBC que no creía que Musk sacaría a bolsa a SpaceX como una entidad independiente, sino que la fusionaría con Tesla.
En cuanto a OpenAI y Anthropic (laboratorios de IA competidores valorados en cientos de miles de millones de dólares), han surgido informes sobre posibles planes para su debut público, pero no se ha fijado un calendario. Goldman Sachs Los analistas dijeron en una nota reciente que esperaban 120 OPI este año, recaudando 160 mil millones de dólares, frente a 61 acuerdos el año pasado.
“No tan apetecible”
Lise Buyer, de Class V Group, que asesora a empresas en etapa de pre-IPO, no ve mucha actividad en el sector tecnológico. La volatilidad de los mercados públicos, particularmente en torno a El software y sus vulnerabilidades relacionadas con la IA, así como las preocupaciones geopolíticas y las débiles cifras de empleo son algunos de los factores que mantienen al margen a las nuevas empresas respaldadas por capital de riesgo, dijo.
«No es muy apetecible en este momento», dijo Buyer en una entrevista. «Las cosas están mejor que en los últimos tres años, pero es poco probable que un exceso de OPI sea un problema este año».
Esas son malas noticias para los capitalistas de riesgo, que han estado esperando un resurgimiento de las OPI desde que el mercado cerró en 2022 a medida que la inflación se disparaba y las tasas de interés subían. Algunas empresas de capital de riesgo, fondos de cobertura e inversores estratégicos han generado grandes beneficios a partir de grandes adquisiciones, incluidas aquellas disfrazadas de adquisiciones y acuerdos de licencia, pero los inversores en las primeras etapas históricamente necesitan un mercado de IPO saludable para mantener contentos a sus socios limitados y atraerlos a emitir cheques adicionales.
El año pasado hubo 31 OPI tecnológicas en EE. UU., más que los tres años anteriores combinados, pero muy por debajo de los 121 acuerdos completados en 2021, según datos compilado por Jay Ritter, profesor de finanzas de la Universidad de Florida que ha seguido durante mucho tiempo el mercado de IPO.
El gobernador de Texas, Greg Abbott, izquierda, y el director ejecutivo de Alphabet Inc., Sundar Pichai, durante un evento con los medios en el Centro de datos de Google Midlothian en Midlothian, Texas, Estados Unidos, el viernes 14 de noviembre de 2025.
Jonatán Johnson | Bloomberg | Imágenes falsas
Alphabet ha demostrado que el mercado de deuda es extremadamente receptivo a sus esfuerzos de recaudación de fondos, al menos por ahora. Los bonos tienen diferentes fechas de vencimiento, y la primera deuda vence en tres años. Los rendimientos son ligeramente superiores a los del Tesoro a 3 años, lo que significa que los inversores no son recompensados por su riesgo.
en su Vender bonos estadounidensesAlphabet fijó el precio de sus notas de 2029 con un rendimiento del 3,7% y sus notas de 2031 del 4,1%.
John Lloyd, director global de crédito multisectorial de Janus Henderson Investors, dijo que los diferenciales son históricamente ajustados en el panorama del grado de inversión, lo que lo convierte en una inversión difícil.
«No nos preocupan las rebajas de calificaciones, ni tampoco los fundamentos de las empresas», dijo Lloyd. Pero al analizar el potencial de rendimiento, Lloyd dijo que prefiere la deuda de mayor rendimiento de algunas de las llamadas neonubes y mineros de bitcoins convertidos que ahora se centran en la IA.
Después de recaudar 20 mil millones de dólares en deuda en Estados Unidos, Alphabet inmediatamente recurrió a Europa para recaudar alrededor de 11 mil millones de dólares en capital adicional. Un analista de crédito dijo a CNBC que el éxito de Alphabet en el extranjero podría convencer a otros hiperescaladores a seguirlo porque muestra que la demanda se extiende mucho más allá de Wall Street.
¿Riesgo de concentración?
Con tanta deuda que emana de un pequeño número de empresas, los índices de bonos corporativos enfrentan un problema similar al de los índices bursátiles: demasiada tecnología.
Alrededor de un tercio del valor del S&P 500 proviene ahora del club tecnológico de mil millones de dólares, que incluye NVIDIA e hiperescaladores. Lloyd dice que la tecnología ahora representa alrededor del 9% de los índices de deuda corporativa con grado de inversión, y estima que esa cifra aumentará a un nivel medio a alto.
Dave Harrison Smith, director de inversiones de Bailard, describió este nivel de concentración como «una oportunidad y un riesgo».
«Estos son negocios extremadamente rentables que generan flujo de caja y tienen mucha flexibilidad para invertir ese flujo de caja», dijo Smith, cuya firma invierte en acciones y renta fija. «Pero la forma en que lo vemos cada vez más es que la cantidad de inversión y capital requerido es simplemente alucinante».
Esta no es la única preocupación del mercado de deuda.
White, de BondCliQ, dice que con una oferta tan amplia de deuda de las mayores empresas tecnológicas que llega al mercado, los inversores exigirán mayores rendimientos de todos los demás. More info: hgtgdfgdtr7. El aumento de la oferta hace que los precios de los bonos caigan y, cuando los precios de los bonos caen, los rendimientos aumentan.
Según se informa, la venta de Alphabet tuvo una sobresuscripción cinco veces mayor, pero «si se suministra esa cantidad de papel al mercado, eventualmente la demanda disminuirá», dijo White.
Para los prestatarios, esto significa un mayor costo de capital, lo que se traduce en menores ganancias. Las empresas a las que hay que prestar atención, dijo White, son aquellas que necesitarán regresar al mercado en los próximos dos años, cuando las tasas de interés de los bonos corporativos probablemente sean más altas.
«Esto dará como resultado un aumento mucho mayor en la financiación de la deuda para las empresas en general», dijo White, especificando mayores costos para empresas como los fabricantes de automóviles y los bancos. «Ese es un gran problema en el futuro porque significa mayores costos del servicio de la deuda».
— Seema Mody y Jennifer Elias de CNBC contribuyeron a este informe.
MIRAR: Alphabet recaudará más de 30.000 millones de dólares mediante la venta de bonos
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| 📰 Publicación: | www.cnbc.com |
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| 📅 Fecha Original: | 2026-02-12 13:00:00 |
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Nota de transparencia: Este artículo ha sido traducido y adaptado del inglés al español para facilitar su comprensión. El contenido se mantiene fiel a la fuente original, disponible en el enlace proporcionado arriba.
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