Las acciones de Berkshire Hathaway caen un 4% tras los malos resultados del cuarto trimestre |

Berkshire Hathaway Las acciones cayeron el lunes después de que el conglomerado informara una fuerte caída en las ganancias operativas del cuarto trimestre, mientras que el nuevo director ejecutivo, Greg Abel, ofreció pocas señales de un cambio estratégico inmediato en su primera comunicación con los accionistas.

Las acciones clase A del conglomerado con sede en Omaha cayeron un 4,8% a principios de esta semana. La caída de las acciones se produjo después de que Berkshire registrara una ganancia operativa en el cuarto trimestre de 10.200 millones de dólares, una caída de más del 29% respecto de los 14.560 millones de dólares del año anterior. La caída se explicó en gran medida por la debilidad en el sector de seguros, donde las ganancias técnicas cayeron un 54% a 1.560 millones de dólares desde 3.410 millones de dólares un año antes.

Los resultados representan un desafío inicial para Abel, quien sucedió a Warren Buffett como director ejecutivo a principios de 2026. Si bien los inversores habían elogiado en gran medida la primera carta anual de Abel a los accionistas por reafirmar la antigua cultura de fortaleza financiera e inversión disciplinada de Berkshire, algunos esperaban señales más agresivas sobre el despliegue de capital dado el creciente saldo de efectivo de la compañía.

Berkshire cerró 2025 con más de 370.000 millones de dólares en efectivo y valores del Tesoro. En la carta, Abel reitera que la empresa no planea pagar dividendos mientras crea que las ganancias retenidas pueden crear más de un dólar de valor de mercado para los accionistas.

«Estábamos un poco sorprendidos por la ausencia de cualquier forma de dividendo, y un poco más sorprendidos por la continua negativa a pagar dividendos», dijo en una nota Meyer Shields, analista de KBW. «Dada la muy sólida posición actual de efectivo de Berkshire y, igualmente importante, en nuestra opinión, sus perspectivas de generación sostenida de efectivo, vemos una posibilidad de ver dividendos persistentes que acompañen la transición del CEO».

En cambio, Abel enfatizó la reinversión y las recompras oportunistas de acciones cuando las acciones de Berkshire cotizan por debajo de su valor intrínseco, manteniendo así el marco de asignación de capital defendido durante mucho tiempo por Buffett.

Sin embargo, no todos los analistas se mostraron pesimistas. Brian Meredith de UBS dijo que aunque los resultados trimestrales fueron más débiles de lo esperado, las características defensivas de Berkshire podrían respaldar la acción.

«De hecho, esperamos que las acciones de BRK superen al mercado en general dadas las elevadas tensiones geopolíticas», escribió Meredith en una nota a los clientes. «En general, se considera que BRK es muy defensivo. Históricamente, las acciones de BRK han obtenido mejores resultados durante períodos de volatilidad del mercado, beneficiándose de sus flujos de ganancias diversificados, su posición de liquidez y su negocio principalmente centrado en Estados Unidos».

Meredith añadió que la carta anual de Berkshire reitera estos principios y valores fundamentales. Para 2026 y 2027, espera que la administración se concentre en mejorar los márgenes operativos de BNSF para acercarlos a sus pares de la industria y fortalecer la retención de políticas en Geico mientras se mantiene la rentabilidad.