Pershing Square Capital Management de Bill Ackman reveló el martes por la mañana que se ha presentado a la junta directiva de UMG una oferta pública de adquisición de Universal Music Group. La oferta incluye alrededor de 10.900 millones de dólares en efectivo, además de acciones adicionales, lo que eleva la contraprestación total a unos 35 dólares por acción.
Pershing Square dijo que las acciones de UMG habían sido infravaloradas debido a la incertidumbre en torno a la estructura de propiedad de la compañía y a la participación de UMG en Spotify, y debido a retrasos en la cotización planificada de la compañía en los EE. UU., Ackman celebró previamente un acuerdo con la compañía el año pasado para establecer una cotización secundaria en los EE. UU. además de su sede principal en la cotización de Euronext Amsterdam.
El Wall Street Journal fijó el valor total de la oferta en más de 63 mil millones de dólares.
Ackman le da crédito al actual régimen de la UMG liderado por Lucian Grainge por desarrollar una lista inigualable de artistas. Sin embargo, todavía falta desempeño financiero. Ackman es uno de los inversores en fondos de cobertura más influyentes que existen y ejerce una enorme influencia a través de las redes sociales, podcasts y entrevistas en los medios.
«Desde la salida a bolsa de UMG, Sir Lucian Grainge y la dirección de la empresa han hecho un trabajo extraordinario cultivando y continuando construyendo una lista de artistas de talla mundial y ofreciendo un sólido rendimiento empresarial», dijo Ackman en un comunicado. «Sin embargo, el precio de las acciones de UMG se debilitó debido a una combinación de problemas no relacionados con el desempeño de su negocio musical y, lo que es más importante, todos los cuales se resolvieron a través de esta transacción».
Ackman, quien ha estado discutiendo con la gerencia de UMG desde que adquirió una participación del 10% en UMG en un acuerdo con Vivendi en 2021, confirmó que “todo el financiamiento de capital de la Transacción será respaldado por Pershing Square y sus afiliados, y todo el financiamiento de deuda se comprometerá en el momento de la firma”.
Pershing Square confirmó que la oferta representa una prima del 78% sobre el precio de negociación reciente de UMG de alrededor de 19,60 dólares. Además del efectivo, los accionistas recibirán 0,77 nuevas acciones de UMG por cada acción de UMG que posean. Según Pershing Square, el acuerdo «permitirá la cancelación del 17% de las acciones en circulación de UMG preservando al mismo tiempo el balance de grado de inversión de la compañía y su flexibilidad financiera y estratégica a largo plazo. La nueva UMG tendrá 1.541 millones de acciones en circulación».
La declaración de Pershing Square incluía una lista detallada de razones por las que la junta directiva de UMG debería aceptar la oferta de adquisición, incluida la «incertidumbre con respecto a la participación del 18% del Grupo Bolloré en la empresa», que describió como «subutilización del balance de UMG, lo que resulta en un rendimiento reducido sobre el capital» y «la ausencia de un plan de asignación de capital y un algoritmo de ganancias divulgados públicamente».
Los representantes de Universal Music Group no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.
