¿Una fusión BMG-Concord crearía un ‘cuarto gran grupo musical’?

La sorprendente historia empresarial de la Semana de los Grammy fue sin duda la potencial adquisición multimillonaria de Concord Music por parte de Bertelsmann, la empresa matriz de BMG, que supondría la fusión de dos de las mayores compañías musicales independientes del mundo occidental para crear un cuarto grupo musical importante, al menos en términos de volumen.

El acuerdo, valorado entre 6.600 y 7.000 millones de dólares, crearía una empresa mucho más pequeña que los dos grandes grupos musicales dominantes, Universal y Sony, pero no muy lejos del tercer grupo, Warner, al menos en algunos aspectos. (La noticia del acuerdo fue reportada por primera vez por Bloomberg y avanzado por Cartelera.)

Los representantes de BMG, con sede en Berlín, y de Concord, con sede en Estados Unidos, declinaron hacer comentarios con la afirmación «no comentamos sobre rumores y especulaciones», lo que casi siempre significa que algo está pasando. Billboard informó la semana pasada que las dos compañías estaban «en conversaciones activas pero aún están negociando los componentes de capital y participación del acuerdo».

Una de las ventajas de las noticias de última hora durante la Semana de los Grammy es que un periodista ni siquiera tiene que levantar el teléfono y puede simplemente enganchar fuentes conocedoras para una rápida conversación extraoficial en uno de las docenas de almuerzos y cócteles que tienen lugar a lo largo de la semana (lo que generó una escena hilarante cuando un representante presentó al director financiero de BMG, Mathis Wolter, a Variación, luego rápidamente lo despidió antes de que pudiéramos siquiera decir “Encantado de conocerte”). Sin embargo, más de una docena de altos ejecutivos conocedores (ninguno de los cuales trabajó para BMG o Concord) estaban dispuestos a compartir sus ideas extraoficialmente.

Algunos de ellos cuentan Variación que el acuerdo se está concretando “definitivamente”, aunque habrá meses de ajuste de cuentas antimonopolio, ya que se requiere la aprobación de los reguladores de EE. UU., la UE y el Reino Unido. Sin embargo, pocos ven que el acuerdo enfrente una oposición significativa, a diferencia de la adquisición de Downtown Music por parte de Universal por 775 millones de dólares, que ha estado bajo escrutinio antimonopolio de la Unión Europea durante más de un año.

Todos estuvieron de acuerdo en que la propuesta sindical BMG-Concord tenía sentido por varias razones, ya que las dos empresas tienen modelos comerciales de publicación y catálogos similares y varias sinergias organizativas. Esto también resolvería los problemas de sucesión de BMG, ya que el director ejecutivo de Concord, Bob Valentine, probablemente se hará cargo de la empresa combinada cuando el vástago de Bertelsmann, Thomas Coesfeld, director ejecutivo de BMG desde 2023, sea nombrado para el puesto más alto de la empresa matriz el próximo enero.

Pero, ¿una fusión de este tipo crearía realmente una cuarta empresa importante? En realidad no, todos están de acuerdo.

El juego de los grandes sellos discográficos siempre ha girado en torno a estrellas, éxitos, chisporroteo y números, y la división de música grabada de BMG y Concord no tenía a nadie en la misma galaxia que Taylor, Bruno o Harry.

Su enfoque era un juego de azar, lento y constante, poniendo más énfasis en el catálogo y la publicación que en la música grabada, favoreciendo las inversiones seguras sobre los grandes riesgos.

«Ni BMG ni Concord son sellos discográficos importantes», dijo una fuente. “Son propietarios de activos, no administradores de activos”, una evaluación seca que refleja la imposibilidad de que este acuerdo cree una compañía musical tradicionalmente glamorosa, dura y de rápido crecimiento. Las tortugas pueden ser lentas y no muy interesantes de observar, pero es posible que duerman mejor.

La única excepción es la poderosa división de BMG en Nashville, donde el presidente de música grabada, Jon Loba, y su compañía han lanzado superestrellas como Jelly Roll y Lainey Wilson; también adquirió el sello country Broken Bow por 100 millones de dólares en 2017.

Pero sus cimientos se encuentran en su herencia cultural y su formidable catálogo, un conjunto sólido pero discreto de activos construidos por el ex director ejecutivo Hartwig Masuch, quien fundó la compañía en 2008 como Mark II del antiguo gran grupo discográfico de Bertelsmann, que también se llamaba BMG e incluía a RCA, Arista, Jive y J Records. (La empresa se unió a Sony en una desafortunada empresa conjunta en 2002 antes de ser completamente adquirida por el gigante japonés por 1.200 millones de dólares cuatro años después.)

Masuch se especializa en artistas veteranos como Lenny Kravitz, Blondie y Iron Maiden y catálogos como Motley Crue (que adquirieron por 100 millones de dólares), ZZ Top (50 millones de dólares), Tina Turner y John Legend, que ya pasaron su mejor momento comercial pero aún mantienen una base de fans sólida y leal, especialmente fuera de Estados Unidos, y también venden productos físicos rentables en grandes cantidades.

Sin embargo, el enfoque ha evolucionado desde su partida en 2023, a medida que la compañía se ha vuelto más vanguardista e incluso obtuvo éxitos sorpresa de artistas pop veteranos como Kylie Minogue, Lily Allen y Marina, junto con alguna gran adquisición ocasional (como el acuerdo de 1000 canciones más 250 millones de dólares del año pasado que incluía el catálogo del cantante de country de MAGA Jason Aldean).

La división de música grabada de Concord ni siquiera alberga a muchas superestrellas (entre sus artistas de primera línea se incluyen Ghost, Sierra Ferrell, Margo Price, Sarah McLauglin y Korn) pero lo compensan con un catálogo de más de 16.000 álbumes que abarcan una amplia gama de géneros, desde jazz hasta teatro y música clásica, desde música infantil hasta punk, desde música latina hasta americana. Sus diversos sellos incluyen Loma Vista, la compañía de música alternativa Rounder y el catálogo del legendario sello de soul Stax, la icónica marca latina Fania, los gigantes del jazz Prestige, Riverside y Savoy, así como los sellos de rock Fearless, Victory y Wind-up. También adquirieron la empresa de distribución y servicios para artistas Stem el año pasado en un acuerdo de ocho cifras.

Sin embargo, la división editorial combinada sería enorme. BMG representa a Mick Jagger, Keith Richards, Bruno Mars, Diane Warren, Lewis Capaldi, John Legend, Pitbull y muchos otros, y a lo largo de los años ha adquirido editoriales como Bug Music, Cherry Lane, Chrysalis y Union Square Music.

Concord, que pagó alrededor de 300 millones de dólares por los catálogos de canciones de los tres miembros principales de Genesis y 217 dólares por el de Daddy Yankee, también tiene un roster que abarca desde Daft Punk hasta Leonard Bernstein, así como el Pulse Music Group orientado al pop/rap, el catálogo de 150.000 canciones de Round Hill Music (que pagó 468,8 millones de dólares), el catálogo de 30.000 canciones de Mojo Music y el catálogo de música de los principales artistas del mundo. editor de música clásica, Boosey & Hawkes. Tiene menos compositores pop importantes, pero muchos coautores importantes, como el escritor country Chris LaCorte, el colaborador de Olivia Dean, Zach Nahome, y el colaborador de Rosalia/Kanye West, Noah Goldstein.

Un alto ejecutivo editorial (que no trabajó en ninguna de esas especialidades) estaba entusiasmado con el impacto potencial de una cuarta especialidad centrada en las publicaciones. «Debido a que las tres grandes se centran más en la música grabada», que tiene un mayor margen de éxito musical que en la edición, «les conviene tratar la edición como a un hijastro. BMG-Concord podría ayudar a cambiar eso». Es cierto, la música grabada recibe alrededor del 75% de las regalías de streaming, mientras que la edición recibe alrededor del 25%.

Aunque los informes finales de 2025 aún no están disponibles, el año anterior BMG controlaba alrededor del 7% de la cuota de mercado global, según Goldman Sachs (cuarto, en comparación con los líderes del mercado Sony con el 24%, Universal con el 23% y Warner con el 12%). E incluso si las participaciones de Concord se agruparan junto con las colecciones independientes en la categoría «otros» de ese recuento, esto ciertamente pondría a la editorial combinada dentro del alcance de Warner, si no fuera de él.

Y, un informante sugirió: «¿Quién dice que BMG se detendrá allí? ¿Qué pasaría si compran Kobalt?», un gigante editorial con sede en Suecia que es comparable en tamaño a BMG, con una lista superior que incluye a Paul McCartney, Max Martin, Gunna, Foo Fighters, Dijon, Beck, Phoebe Bridgers y muchos otros, y adopta un enfoque mucho más activo y centrado en la gestión de activos que BMG o Concord.

La adquisición, que también ascendería a varios miles de millones de dólares, crearía «tremendas sinergias combinadas», afirmó el informante, y probablemente pondría a las tres grandes editoriales en competencia. (No hace falta decir que “sinergia” suele ser sinónimo de despidos, ya que las empresas que se fusionan eliminan roles duplicados, particularmente en el back office).

Sin embargo, la falta de artistas importantes lo mantendrá en la segunda liga. Las estrellas, especialmente las superestrellas, los conocedores de la cultura y los sellos discográficos conocedores promueven activamente toda su marca de artista y su música, integrándose más ampliamente en la infraestructura de las carreras e identidades de esos artistas, así como de la cultura.

Y debido a que las grandes compañías han chocado durante mucho tiempo por la participación general del mercado, con UMG en el primer lugar, Sony en el segundo y Warner en tercer lugar, no está claro en qué medida BMG-Concord cambiará realmente las cosas.

«Este será un gran cambio psicológico», dijo una fuente. «Pero en realidad, eso significa dos mayores y dos menores».