Yakarta, VIVA – El multimillonario y fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, destacó la política monetaria estadounidense, que se considera que tiene un gran impacto en los mercados globales de activos, incluidos el oro y Bitcoin. Dalio valora los pasos dados por la Reserva Federal (la Fed) para poner fin a su política ajuste cuantitativo (QT) el 1 de diciembre de 2025 es una forma de flexibilización monetaria que tiene el potencial de hacer subir los precios de los activos de riesgo.
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El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, calificó la medida como “gestión técnica” para garantizar que las reservas de liquidez crezcan a la par de las necesidades del sistema bancario. Medidas para pasar a una política de reinversión del balance para mantener la estabilidad de las reservas bancarias.
Dalio considera esta decisión una señal importante Ciclo de deuda significativo o un importante ciclo de deuda que preocupa a nivel mundial. Dijo que las condiciones actuales son únicas porque la Reserva Federal ha recortado efectivamente las tasas de interés y tiene el potencial de expandir su balance.
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Por otro lado, el déficit presupuestario de Estados Unidos sigue siendo alto, superando los 1,8 billones de dólares al año. Al mismo tiempo, el mercado de bonos muestra diferenciales de crédito cada vez más estrechos. Las acciones basadas en inteligencia artificial (IA) se cotizan a valoraciones de burbuja basadas en las métricas de Dalio.
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«Esta no es una recuperación en medio de una crisis, sino una recuperación en medio de una burbuja», dijo Dalio, citado en La República de las Monedas el domingo 9 de noviembre de 2025.
Según él, la combinación de una política monetaria acomodaticia y grandes déficits ha creado comercio de depreciación, es decir, un mecanismo mediante el cual los inversores buscan activos cuyo valor sea más resistente a la debilidad de la moneda. En esta situación, el oro y Bitcoin son potencialmente las principales opciones.
Es bien sabido que el oro es un clásico refugio contra la inflación. Mientras tanto, Bitcoin tiene características similares con un suministro limitado de 21 millones de monedas.
Según Dalio, el debilitamiento de los rendimientos reales (rendimiento real) y la expansión de los balances de los bancos centrales fomenta la rotación del capital hacia activos que ofrecen rendimientos reales más altos o que experimentan escasez estructural. El mismo fenómeno también se ha reflejado en el movimiento de Bitcoin desde 2020, especialmente después de que la presencia de ETF al contado lo hiciera cada vez más accesible para los inversores institucionales.
«Históricamente, se ha demostrado que el oro mantiene su valor a pesar de la expansión de la oferta monetaria», añadió Dalio.
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A modo de comparación, durante el período anterior de flexibilización de la Reserva Federal, el saldo financiero aumentó de 4 billones de dólares a 9 billones de dólares. Este aumento de liquidez contribuyó al gran repunte de Bitcoin de 10.000 dólares a 69.000 dólares en 2021.
