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Kinly McCaffrey, un creador de contenido de Texas, ha coleccionado alrededor de 30 Labubus, incluidos muñecos de peluche y figuras de vinilo, desde que el juguete Pop Mart se volvió viral el año pasado.
McCaffrey, que tiene más de 200.000 seguidores en TikTok, publica unboxings sin sentido que acumulan millones de visitas. Una de sus publicaciones más virales incluye un vídeo que compara su Labubu con un “Lafufu” (su primo falso) que obtuvo 3,1 millones de visitas.
Pero dijo que el interés de los espectadores en Labubu y Pop Mart en su conjunto se había «estabilizado».
«Creo que el valor de la colección disminuye a medida que disminuye la popularidad de Labubu», dijo McCaffrey. La joven de 26 años dijo que se estaba centrando en otros personajes, o propiedades intelectuales, como se les llama en la industria del juguete. — más que Labubu por su contenido.
Pop Mart, un fabricante de juguetes chino, ha ganado rápidamente popularidad en Occidente desde finales de 2024, y sus muñecos “Monsters” se agotan casi inmediatamente después de cada nuevo lanzamiento. El precio de sus acciones en septiembre subió un 400% año tras año.
Pero desde su último informe anual, publicado en marzo, parece que la buena racha de Pop Mart está llegando a su fin. Los investigadores de mercado han advertido que la excesiva dependencia de Pop Mart de una única dirección IP podría estar destruyéndolo.
Los inversores están preocupados por la longevidad de Labubu
Pop Mart vio caer el precio de sus acciones debido a la preocupación de que se hubiera vuelto demasiado confiable para Labubu. Patrick Chengzhi Wang/SOPA Images/LightRocket vía Getty Images
El 25 de marzo, Pop Mart dijo en su informe anual de 2025 que los “Monstruos” representaban aproximadamente el 40% de los ingresos anuales de propiedad intelectual de la empresa. El IP recaudó 14.160 millones de yuanes chinos, o alrededor de 2.000 millones de dólares.
Su segunda y tercera IP más vendidas, Skullpanda y Crybaby, representaron en conjunto el 18% de los ingresos totales de IP.
Las acciones de Pop Mart cayeron después de que se publicó el informe anual y ahora están aproximadamente un 50% por debajo de su máximo histórico en agosto.
Molly Frampton, directora de estrategia de la consultora de marcas Interbrand, con sede en Nueva York, dijo que en las industrias impulsadas por la propiedad intelectual, las grandes historias de éxito casi siempre comienzan con un momento decisivo o un avance en la propiedad intelectual, como Mickey Mouse para Disney.
“El riesgo surge cuando la marca permanece anclada en este único momento durante demasiado tiempo”, afirmó.
Y añadió: «La reciente reacción del mercado ha dejado claro que los inversores están cada vez más preocupados por la capacidad de la empresa para mantener el impulso sin ampliar su base creativa. »
En respuesta a una solicitud de comentarios, un representante de Pop Mart dirigió a Business Insider los comentarios realizados por el director ejecutivo Grant Wang durante una conferencia telefónica sobre resultados en marzo.
«Mirando hacia atrás, si bien reconocemos que aún quedan muchos problemas por resolver, hemos construido fuertes fortalezas durante el año pasado: una sólida cartera de propiedad intelectual, un equipo de gestión altamente capaz del que estamos muy orgullosos y un profundo conocimiento de la construcción de marca y la dinámica del mercado que hemos acumulado», dijo Wang.
Escasez y oferta
Cuando Labubu comenzó a ganar popularidad en los Estados Unidos, no había muchas tiendas en el país.
Pero su número de tiendas en América casi se ha triplicado en un año, de 22 en diciembre de 2024 a 64 en diciembre de 2025.
El sitio web de Pop Mart US tiene mucho Labubus, desde su antigua serie «Big into Energy» hasta su mini Labubus que se volvió viral el año pasado. Todavía está disponible un muñeco de peluche de 15 pulgadas de la colección Sanrio recientemente lanzada, con un precio de $149.
Un creador de contenidos de TikTok con sede en Carolina del Norte que se hace llamar Ensito se centra en objetos coleccionables para su contenido de TikTok. Dijo que el secreto del éxito de Labubu fue la emoción de la carrera, intentar poseer un juguete que siempre estaba agotado.
«Pero ahora los Pop Marts están apareciendo en cada esquina. Así que ya no parece que exista esta exclusividad», dijo Ensito, de 35 años. El ávido coleccionista de Pop Mart ha acumulado más de 100 muñecos Labubu desde noviembre de 2024.
Ensito tiene una gran colección de Labubu. Ensito
Dijo que cada uno de sus videos de unboxing de caja ciega de Labubu en TikTok recibió al menos 1.000 visitas en menos de 24 horas el año pasado, sin necesidad de hacer ningún esfuerzo para atraer espectadores. Ahora tiene que intentar mucho más, como utilizar tácticas visuales para captar la atención de los espectadores desde los primeros segundos.
Las búsquedas de Labubu en Google alcanzaron su punto máximo a nivel mundial en julio de 2025, según Google Trends, y ahora son alrededor de un 90% más bajas.
Joey Khong, jefe de tendencias de Mintel, una agencia de investigación de mercado con sede en Londres, dijo que cuando todos saben que pueden comprar un Labubu, éste pierde su «factor genial».
«Muchas personas que encuentran ese atractivo en su exclusividad, su singularidad, tal vez ya no estén tan entusiasmadas con él, especialmente si ven a sus padres comprándolo o a sus tías y tíos comprándolo», dijo.
En respuesta a las críticas a la distribución masiva, un representante de Pop Mart dijo a Business Insider: «Planificamos cuidadosamente los lanzamientos de productos para garantizar un suministro suficiente y reducir el riesgo de escasez que podría hacer subir los precios artificialmente».
El representante agregó: «También utilizamos mecanismos de preventa para limitar la actividad de revendedores y hemos aumentado nuestra capacidad de producción para satisfacer la creciente demanda».
Un camino claro para Pop Mart
Pop Mart necesita construir mundos más ricos en torno a sus personajes, dicen los expertos. Cheng Xin/Getty Images
Pop Mart tiene todos los elementos necesarios para volver a la normalidad, dijeron los expertos a Business Insider.
«Pop Mart ya tiene una gran cantidad de propiedad intelectual y personajes más allá de Labubu, con asociaciones con Disney, Las Chicas Superpoderosas y Bob Esponja», dijo Frampton de Interbrand. Dijo que Pop Mart necesitaba mostrarle al mundo que podía construir un mundo, no sólo un personaje.
Se ha comenzado a trabajar en esta dirección: Pop Mart anunció en marzo que estrenaría una película de Labubu con Sony Pictures Entertainment. Se desconoce su fecha de estreno.
Frampton dijo que la película era un paso en la dirección correcta y que «el siguiente paso es aplicar la misma imaginación a algunos de sus otros personajes».
Khong de Mintel dijo que al principio, Pop Mart se basó en la rareza de Labubu y la influencia de las celebridades que caminaban con Labubus en sus bolsos. La película ayuda a Pop Mart a construir un “universo más rico” en torno al producto, dijo.
Ensito, por su parte, no se arrepiente de haber comprado más de 100 Lababubus.
“Al principio no vi mi colección como una inversión”, dijo. «Los amo por su valor sentimental y los recuerdos asociados con ellos».
