Las acciones de Netflix cayeron un 10% en las operaciones previas a la comercialización el viernes después de que el gigante del streaming informara una ligera disminución en los ingresos en el primer trimestre de 2026, pero pronosticara ventas e ingresos operativos para el segundo trimestre inferiores a lo esperado.
Para el segundo trimestre, Netflix estima un crecimiento de ingresos del 13 % y un margen operativo del 32,6 % (en comparación con el 34,1 % en el trimestre del año anterior); Dijo que los ingresos operativos serán menores debido a una mayor amortización de contenidos que será mayor en el primer semestre de 2026 “debido al momento de los lanzamientos de títulos”. La métrica estuvo ligeramente por debajo de la estimación de consenso anterior de Wall Street. La compañía dijo que se espera que el segundo trimestre tenga su tasa de crecimiento de amortización de contenido año tras año más alta en 2026, antes de desacelerarse a un “crecimiento de un solo dígito medio a alto” en la segunda mitad del año.
«El escaso primer trimestre de Netflix, la débil orientación para el segundo trimestre y la decisión de Reed Hastings de abandonar la junta directiva hicieron que los inversores fueran menos optimistas sobre el trimestre», escribió la analista de Wedbush Securities, Alicia Reese, en una nota publicada el viernes. No obstante, «nuestra encuesta muestra resistencia a los aumentos de precios, mientras que el crecimiento de la publicidad generará aumentos significativos a finales de este año». La empresa mantuvo una calificación de «rendimiento superior» para las acciones de Netflix, con un precio objetivo a 12 meses de 118,00 dólares por acción.
Mientras tanto, los inversores pueden tener la esperanza de que el reciente aumento de precios de Netflix en Estados Unidos (que se produce unos 14 meses después del aumento anterior, más rápido que los aumentos de precios anteriores) tenga un impacto adverso en las ganancias. Pero la compañía mantuvo sin cambios su guía de ingresos para todo el año, repitiendo su estimación anterior de entre 50.700 y 51.700 millones de dólares para 2026.
El codirector ejecutivo Greg Peters explicó en una entrevista sobre ganancias de Netflix que la guía inicial para todo el año ya tenía en cuenta «los ajustes de precios que esperamos que ocurran a lo largo del año» y agregó que «es muy raro que experimentemos cambios de precios inesperados o, llamémoslos, sorpresas».
Netflix en el tercer trimestre de 2026 debería reflejar el “impacto total” de los cambios de precios en EE. UU., mientras que la compañía también anunció aumentos de precios en España el jueves, escribió el analista de TD Cowen, John Blackledge (manteniendo la calificación de “compra” y el objetivo de 112,00 dólares por acción). Dijo que la participación del segundo trimestre «debería beneficiarse de un contenido sólido», incluido el regreso de éxitos como la segunda temporada de «Beef» y «Temptation Island».
«El compromiso sigue siendo un debate clave, ya que las horas de visualización en el 1T26 crecieron a una tasa similar al crecimiento del 2% en el 2S25, mientras que la calidad del compromiso alcanzó un nuevo máximo histórico», escribió Brian Pitz de BMO Capital Market en una nota de investigación. «La publicidad continúa aumentando a medida que aumentan las tasas de ocupación, y el 60% de todos los nuevos clientes en las regiones con niveles de publicidad se inscribieron en niveles con publicidad. Nuestras estimaciones se mantienen prácticamente sin cambios a medida que las perfeccionamos». Reiteró su calificación de “rendimiento superior” y su precio objetivo de 135 dólares por acción en Netflix.
Ralph Schackart, analista de investigación de acciones de William Blair, dijo que Netflix tiene «un amplio camino para un crecimiento continuo». Mantuvo una calificación de «rendimiento superior» para la acción con un objetivo de 107,79 dólares por acción. Estos transmisores todavía representan solo alrededor del 5% de la audiencia televisiva a nivel mundial y han penetrado menos del 45% del mercado doméstico total de banda ancha, dijo. Además, Netflix reiteró al informar sus ganancias del primer trimestre que su negocio de publicidad se duplicará aproximadamente en 2026 a 3 mil millones de dólares en ingresos. Y la compañía cree que su participación en publicidad programática se está acercando rápidamente a la mitad de todos los anuncios no en vivo transmitidos, diversificando aún más estas ofertas, dijo Shackart.
No todos en Wall Street son optimistas sobre las perspectivas de Netflix. Jeffrey Wlodarczak, analista de Pivotal Research Group, mantuvo una calificación de «mantener» sobre la acción con un objetivo de fin de año para 2026 de 96 dólares por acción. “Seguimos preocupados de que el entretenimiento de formato corto (como TikTok, Instagram,
«Nuestra opinión general es que NFLX está bien valorada en los niveles actuales y creemos que el mayor crecimiento probablemente se deba a aumentos de precios (y ganancias publicitarias en una base relativamente baja) en lugar de crecimiento de suscriptores», según Wlodarczak. «Consideramos que esta historia es menos convincente que la valoración de los ricos».
