Actas de la Fed de junio de 2026: funcionarios divididos sobre las tasas |

El mes pasado, los funcionarios de la Reserva Federal compartieron sus escenarios para el futuro de las tasas de interés, y las autoridades se inclinaron hacia un lado o hacia el otro, según las minutas de la reunión publicadas el miércoles.

En la primera reunión de Kevin Warsh, celebrada el 16 y 17 de junio como presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, los asistentes vieron resultados en los que la inflación podría desacelerarse y permitir que las tasas cayeran, mientras que otros imaginaron un escenario en el que los aumentos de precios se mantendrían altos y conducirían a aumentos.

En su conferencia de prensa posterior a la reunión, Warsh calificó el debate como una «pelea familiar» que terminó con el comité votando unánimemente para mantener la tasa de fondos de referencia de la Reserva Federal anclada en un rango entre 3,5% y 3,75%, donde ha estado durante todo 2026.

Sin embargo, las actas no detallan ningún drama que haya ocurrido y exponen las opiniones divergentes de miembros imparciales en qué dirección se inclina el comité. El cuadro de mando de las expectativas individuales de los miembros, en el que Warsh no participó, se inclinaba estrechamente hacia un aumento de tasas este año y luego una reducción en cada uno de los dos años siguientes.

Cuando se les pidió que juzgaran su escenario más probable, «muchos participantes indicaron que el nivel apropiado de la tasa de los fondos federales estaría dentro o ligeramente por debajo del rango objetivo actual a finales de este año», decían las actas.

Al mismo tiempo, el documento también señala que «muchos otros participantes, sin embargo, creen que el nivel adecuado del tipo de interés de los fondos federales estaría por encima del rango objetivo actual a finales de este año».

«Los participantes señalaron que sus futuras acciones políticas dependerían de la información recibida», decía el acta.

El resumen de la reunión, de 14 páginas, es un poco más breve pero no tan dramático como una declaración típica, luego de las repetidas declaraciones de Warsh de que los funcionarios de la Fed deberían comunicar menos sobre sus intenciones futuras.

Teniendo esto en cuenta, la declaración posterior a la reunión fue aproximadamente un tercio del tamaño típico de un comunicado. Los funcionarios presentes en la reunión parecieron respaldar el mensaje más estricto.

«Varios participantes señalaron que esta era una oportunidad para considerar cambios significativos en la declaración posterior a la reunión del FOMC», decía el acta. «La mayoría de los participantes dijeron que veían beneficios en acortar la declaración».

El documento también proporciona una visión general de lo que ocurrió durante la sesión de dos días en la que el Comité Federal de Mercado Abierto aprobó la escueta declaración de que mantendría su tasa de interés de referencia sin cambios y estaba comprometido a restaurar la «estabilidad de precios» en la economía estadounidense.

En particular, eliminó el lenguaje que indicaba un sesgo previo de suavización porque «la mayoría de los participantes enfatizaron que preferían no repetir el lenguaje».

La declaración posterior a la reunión eliminó los términos repetitivos para describir las condiciones económicas y el enfoque del comité para lograr su doble objetivo de baja inflación y pleno empleo.

Las actas se publicaron menos de dos meses después del inicio del mandato de Warsh como presidente, cargo para el que fue designado por el presidente Donald Trump. Durante años. el presidente había criticado al predecesor de Warsh, Jerome Powell, por no bajar las tasas de interés.

Desde que tomó las riendas, Warsh se ha comprometido a modernizar las operaciones de la Reserva Federal de diversas maneras.

En la conferencia de prensa de junio presentó cinco grupos de trabajo que abordarán temas individuales, incluida la comunicación. Las actas simplemente mencionaron la creación de los grupos, señalando que sólo «algunos participantes dijeron que estaban felices de tener la oportunidad de revisar las herramientas y prácticas de comunicación del Comité».

Desde entonces, Warsh sólo ha hecho una aparición pública. En un foro del Banco Central Europeo en Portugal, el jefe del banco central se mostró en gran medida cauteloso acerca de la dirección que imaginaba para la política monetaria, en consonancia con su disgusto por la llamada orientación futura sobre las intenciones de la política monetaria.