Los megabancos de Japón registran ganancias récord, pero los analistas advierten que el crecimiento podría desacelerarse a medida que aumentan los riesgos |

Los bancos más grandes de Japón registraron ganancias anuales récord en sus últimos resultados financieros, pero el crecimiento de las ganancias podría ser lento a medida que los crecientes costos crediticios y los riesgos geopolíticos nublan las perspectivas, dicen los analistas.

Grupo Financiero Mitsubishi UFJel prestamista más grande del país, dicho El beneficio neto aumentó un 30% con respecto al año pasado a 2,4 billones de yenes para el año fiscal que finalizó en marzo de 2026, un récord por tercer año consecutivo.

Del mismo modo, Grupo financiero Sumitomo Mitsui Y Grupo financiero Mizuho también reportaron ganancias anuales récord en sus últimos resultados, aumentando 34% Y 41% de hace un año, respectivamente.

«Las tasas más altas del yen mejoran los márgenes de préstamo y respaldan los ingresos netos por intereses, mientras que la saludable demanda de financiamiento corporativo y los mayores ingresos por comisiones aumentan los ingresos», dijo Kaori Nishizawa, directora de banca de Fitch Ratings.

Nomura reiteró su postura alcista respecto de los principales bancos japoneses y nombró a Sumitomo Mitsui y Mizuho como sus principales opciones. Los tres megabancos –Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui y Mizuho– “todavía parecen infravalorados en relación con la fortaleza de sus ganancias”, dijo Nomura.

Sin embargo, los analistas dicen que los prestamistas pueden tener dificultades para mantener las ganancias en niveles récord.

«Se espera que el crecimiento de las ganancias se modere», dijo Nishizawa, señalando que el reciente aumento se debió a hechos excepcionales, incluidas ganancias relacionadas con el mercado y contribuciones de adquisiciones.

Según Nishizawa, los bancos también enfrentan mayores costos crediticios, competencia por los depósitos y presiones de riesgos macroeconómicos y geopolíticos más amplios.

«Por lo tanto, es probable que se ponga en duda la sostenibilidad del crecimiento de las ganancias en los niveles actuales», añadió.

Las mejoras en las ganancias parecen más estructurales que en ciclos anteriores, impulsadas por mayores tasas de interés internas, inflación y una mayor demanda de financiamiento corporativo, dijo Koichi Niwa, analista de UBS.

El fortalecimiento de la actividad de financiación mayorista y corporativa ha beneficiado a los grandes bancos de Japón y ha ayudado a impulsar las ganancias recientes en medio de un renovado interés de los inversores en el sector, dijo Niwa.

Pero financiar fusiones y adquisiciones, grandes préstamos corporativos, préstamos en el extranjero y transacciones estructuradas a menudo requieren más capital que los préstamos internos.

«Como resultado, incluso cuando las ganancias crecen, los bancos también necesitan asignar más capital para respaldar la expansión de sus balances», añadió.

Lorraine Tan, directora de investigación de acciones de Asia de Morningstar, espera que el crecimiento de las ganancias de Mitsubishi UFJ se desacelere al 5% a partir del año fiscal 2027, ya que se espera que las tasas de interés globales fuera de Japón caigan.

«Se espera que esto, junto con la desaceleración de las contribuciones de su socio Morgan Stanley, afecte el crecimiento interno», añadió Tan.

Tan también espera que el crecimiento de las ganancias de Sumitomo Mitsui se desacelere al 9% hasta el año fiscal 2028, citando su exposición a una cartera de préstamos de aproximadamente el 35% fuera de Japón, mientras que las ganancias del margen de interés neto de Mizuho podrían disminuir a partir del año fiscal 2027 a medida que las tasas de interés fuera de Japón vuelvan a un ciclo de flexibilización.

Mientras tanto, los prestamistas japoneses están siguiendo de cerca los acontecimientos en Medio Oriente, lo que podría afectar sus perspectivas de ganancias.

Junichi Hanzawa, director ejecutivo de MUFG, dijo durante una reciente presentación de resultados que los resultados del banco podrían verse afectados negativamente si las tensiones en Medio Oriente continúan aumentando. Un nuevo aumento de los precios del petróleo antes de fin de año también podría afectar el crecimiento económico mundial.

«Los riesgos relacionados con Oriente Medio, incluidos los posibles efectos de contagio, están parcialmente cubiertos y siguen de cerca», dijo Sumitomo Mitsui en su informe de resultados. depósito.

Mizuho también dicho que “vigilará continuamente el entorno externo y sus posibles impactos, y revisará de manera flexible [its] perspectivas financieras si es necesario en el futuro.