El mapa energético global se está rediseñando en tiempo real

Se están produciendo cambios sísmicos en el panorama energético mundial.

Después de meses de agitación en los mercados de petróleo y gas, un acuerdo reciente entre Estados Unidos e Irán tiene como objetivo reabrir el Estrecho de Ormuz y sentar las bases para una paz duradera. Hay señales de que las exportaciones de petróleo y gas a través del estrecho se han acelerado en las semanas transcurridas desde que se alcanzó el acuerdo, brindando un alivio muy necesario a un mercado tenso.

Se están produciendo cambios sísmicos en el panorama energético mundial.

Después de meses de agitación en los mercados de petróleo y gas, un acuerdo reciente entre Estados Unidos e Irán tiene como objetivo reabrir el Estrecho de Ormuz y sentar las bases para una paz duradera. Hay señales de que las exportaciones de petróleo y gas a través del estrecho se han acelerado en las semanas transcurridas desde que se alcanzó el acuerdo, brindando un alivio muy necesario a un mercado tenso.

Este es un acontecimiento alentador y alentador, aunque los nuevos intercambios de esta semana subrayan el alto nivel de incertidumbre sobre lo que sucederá en las próximas semanas y meses, y los riesgos para el suministro mundial de energía. Ya sea que este conflicto vuelva a escalar o termine permanentemente, no detendrá los profundos cambios que ya están en marcha en el mundo energético luego de dos grandes shocks de oferta internacional en el espacio de cinco años.

A principios de esta década, había dos arterias principales del comercio internacional de petróleo y gas. El primero se basa en la correspondencia entre los recursos rusos en Siberia occidental y el gran mercado europeo, dependiente de las importaciones. Otra razón es la complementariedad entre las enormes reservas de energía en Medio Oriente y la creciente necesidad de importaciones en países con economías grandes y en desarrollo en Asia.

Estas dos relaciones comerciales generales han resistido períodos de tensión geopolítica. Se supone que son estables porque la economía subyacente es muy fuerte. Ninguna de las partes involucradas parece tener interés en causar interferencia.

Casi cinco años después, su relación comercial, aparentemente construida sobre una lógica económica inquebrantable, ha cambiado drásticamente.

La invasión rusa de Ucrania y el abuso de su posición como principal proveedor de gas natural de Europa llevaron a la Unión Europea a comprometerse a detener por completo las importaciones de gas ruso antes de finales de la década.

Mientras tanto, la guerra de Irán transformó el Estrecho de Ormuz de una vía fluvial muy transitada por la que pasa una quinta parte de los suministros de petróleo y gas del mundo a un desafío peligroso que muchos barcos no se atrevieron a cruzar después de que comenzó la guerra.

En mis conversaciones con líderes gubernamentales y corporativos, la opinión predominante es que no hay vuelta atrás como eran las cosas antes de que comenzara la guerra el 28 de febrero. Independientemente de cómo avancen el conflicto y las negociaciones de paz, el mundo ha visto ahora que el estrecho podría cerrarse en cualquier momento. La confianza en la vía fluvial como ruta comercial sin problemas se ha hecho añicos.

Estos dos grandes shocks en 2022 y 2026 desafían la premisa básica de interdependencia que subyace a la arquitectura energética internacional. Muchos de nosotros pensamos que el comercio de energía está impulsado principalmente por intereses económicos. Pero en el mundo actual, el comercio de energía y otros productos básicos es un motor geopolítico: potencialmente una ventaja estratégica para algunos y una posible desventaja estratégica para otros. Este es un cambio importante que afecta a todo el sistema energético y más allá.

La geopolítica siempre ha estado involucrada en mayor o menor medida en el sector energético, dado su papel fundamental en la economía moderna. Pero en las últimas décadas, las tendencias hacia la globalización y mercados más abiertos han hecho de los negocios y la economía la fuerza impulsora de la industria.

El espectacular ascenso de la industria estadounidense del petróleo de esquisto en los últimos 20 años es un claro ejemplo de cómo la innovación y la competencia económica están cambiando los mercados globales. Estados Unidos pasó de ser el mayor importador de petróleo del mundo en 2013 a un gran exportador en una década. Al mismo tiempo, la rápida caída de los costos de los paneles solares, las baterías y los vehículos eléctricos está haciendo que la energía verde sea cada vez más competitiva, acelerando su adopción y teniendo un amplio impacto en los sistemas energéticos de todo el mundo.

Pero hoy vemos que el sistema energético global está siendo moldeado cada vez más por fuerzas geopolíticas en lugar de consideraciones comerciales y económicas. Esta tendencia no se limita únicamente al petróleo y al gas. El año pasado, China demostró su potencial para utilizar su fuerte posición en el suministro de metales de tierras raras, que son importantes para tecnologías energéticas clave y otras industrias estratégicas, como palanca frente a varios países.

Las implicaciones de este cambio serán a largo plazo. El sector energético es un sector intensivo en capital, por lo que las decisiones relativas a inversiones y asociaciones deben adoptar una visión a largo plazo. La perturbación actual ha llevado a muchos países a revisar sus estrategias energéticas y planes de inversión.

Al hacer esto, el mundo podría ver un fortalecimiento de algunas de las tendencias ya visibles tras la crisis energética mundial en 2021-23. Desde 2021, ha habido un cambio importante en el gasto de capital entre los importadores de energía hacia fuentes de energía nacionales, lo que reduce la necesidad de importar combustible. Esto significa una mayor demanda de energía renovable, energía nuclear, vehículos eléctricos y baterías, pero también de carbón en algunos casos.

Cuando un país mira a los mercados internacionales y toma decisiones sobre qué combustibles y tecnologías importar, dónde invertir o en qué rutas comerciales y proveedores confiar, uno de los factores más importantes es la confianza.

En lugar de simplemente elegir quién puede ofrecer la opción más barata, las empresas y los países aplicarán nuevas primas de riesgo geopolítico a los suministros que lleguen a través de rutas que alguna vez fueron apuestas seguras. Los precios se compararán con previsibilidad.

También habrá un gran impulso para diversificarse, de diversas formas. Para los productores de Medio Oriente, ha comenzado la búsqueda de rutas alternativas adicionales al mercado (para energía y otras materias primas y bienes) que eviten el Estrecho de Ormuz. Los Emiratos Árabes Unidos, por ejemplo, están acelerando la construcción de una segunda línea que transportará petróleo al puerto de Fujairah, en el lado sur del estrecho. Los productores de petróleo del Golfo también están buscando otras soluciones para reducir la dependencia del estrecho, como aumentar las reservas directas de petróleo en los países importadores.

Fuera de Medio Oriente, los fabricantes también buscan ampliar su acceso a otros mercados. Tomemos, por ejemplo, el nuevo impulso para desarrollar infraestructura de petróleo y gas natural licuado en Canadá para canalizar recursos hacia Asia y Europa.

Desde la perspectiva del consumidor, la prioridad es hacer que el sistema de entrega en general sea más resiliente, pasando de un enfoque “justo a tiempo” a un enfoque “por si acaso”. Pero todo esto crea costos adicionales y posibles compensaciones con la asequibilidad del suministro de energía.

Construir rutas alternativas al mercado, fortalecer las cadenas de suministro, permitir una mayor redundancia y menores tasas de utilización de la infraestructura de respaldo, e invertir en inventario y otras reservas hacen que el sistema energético sea más seguro, pero también más costoso.

El mapa energético global se está rediseñando en tiempo real. La cuestión de quién confía en quién dará forma a los contornos que surjan. Pero lo que está claro es que todos estamos empezando a sufrir las consecuencias de vivir en un mundo con bajos niveles de confianza.