Aquí es donde los mayores inversores están poniendo su dinero | Finance,venture-capital,hedge-funds,data-centers,infrastructure,private-credit,private-equity

El crédito privado, recientemente una de las clases de activos más populares entre los inversores institucionales para invertir su dinero, está perdiendo terreno frente a otras estrategias, según un nuevo informe de Canoe Intelligence.

El crédito privado representó el 6,8% de las tenencias de activos alternativos de los inversores institucionales en el cuarto trimestre de 2025, frente al 9,7% en diciembre de 2024. Sin embargo, el valor liquidativo de la clase de activos aumentó aproximadamente un 20% en comparación con junio de 2024, según Canoe. Esta disminución refleja un cambio en la composición de la cartera, ya que otros activos crecieron más rápidamente, en lugar de una contracción de los activos crediticios privados.

El informe, elaborado a partir de documentos primarios sobre 44.000 fondos que brindan visibilidad sobre 11 billones de dólares en activos bajo administración, rastrea instituciones que dan y reciben dinero de todo tipo de inversionistas alternativos, desde capitalistas de riesgo hasta fondos de cobertura.

La proporción del crédito privado en las carteras institucionales ha disminuido en parte porque los inversores reciben reembolsos y distribuciones de préstamos. «La clase de activos hace exactamente lo que se supone que debe hacer», dijo Mike Muniz, director de estrategia de Canoe Intelligence.

Lo que sucederá a continuación es “la cuestión más importante”, dijo, porque los nuevos controles para el crédito privado no siguen el ritmo de las distribuciones, una señal de que “los LP no tienen prisa por redistribuirse al mismo ritmo”.

Business Insider descubrió recientemente que algunas instituciones están reduciendo o reevaluando sus inversiones en fondos de crédito privados minoristas, ya que estos fondos centrados en el comercio minorista enfrentan reembolsos récord debido a las preocupaciones sobre el desempeño del crédito privado y el impacto potencial de la IA. Mientras que los inversores minoristas exigen la devolución de su dinero, los inversores institucionales optan por colocar sus ganancias en otra parte.

«Esto no equivale a abandonar la clase de activos, pero sí sugiere un cierto grado de selectividad», dijo Muniz sobre el informe de la empresa.

Los datos futuros sobre las colocaciones de los inversores ayudarán a determinar si se trata de una decisión basada en los diferenciales ofrecidos por el crédito privado o en «oportunidades más atractivas en otros lugares», afirmó.

“Por ahora, esto demuestra más paciencia que convicción”, afirmó.

Los datos muestran una preferencia creciente por los mayores actores del sector. Los 50 gestores más grandes por activos bajo gestión, que representaron el 51% del patrimonio neto de los inversores en el cuarto trimestre del año pasado, un aumento intertrimestral del 6% después de que los nuevos compromisos de capital casi se duplicaron trimestre tras trimestre para los inversores con más de 500.000 millones de dólares.

Este impulso parece haber continuado en el primer trimestre de este año, con grandes actores como Blackstone reportando una recaudación de fondos de crédito privado de instituciones casi récord.

Clases de activos que generan dinero para los inversores

La única clase de activos en el conjunto de datos que registró entradas netas de inversores fue la infraestructura, con 1.380 millones de dólares. Los datos provienen de más de 500 clientes institucionales de Canoe y no son un censo de todo el mercado alternativo, pero proporcionan tendencias de asignación direccionales.

El último trimestre registró la mayor contribución total a infraestructura, 5.680 millones de dólares, que Canoe ha registrado desde que lanzó este informe hace seis trimestres. Es probable que las apuestas por la infraestructura digital estén detrás de este fenómeno, como lo demuestra la popularidad de la estrategia altamente estable «core-plus», que combina apuestas generadoras de ingresos de riesgo relativamente bajo con asignaciones más pequeñas a activos más riesgosos.

“Infrastructure Core Plus, la estrategia que ha generado entradas netas durante cuatro trimestres consecutivos, se basa en activos operativos, contratados y de larga duración”, dijo Muniz. «Los centros de datos encajan precisamente en este perfil».

Aunque los datos no pueden vincularse de manera concluyente a los activos individuales, dijo Muniz, el patrón de flujos de capital constantes que se ha acelerado hasta 2025 deja pocas dudas.

“Me sorprendería que fuera algo más”, dijo Muñiz.

Otras clases de activos que aumentaron su participación en las carteras de los inversores fueron los fondos de cobertura, que aumentaron del 15% del patrimonio neto a mediados de 2024 al 22% el último trimestre, y el capital de riesgo, que superó al crédito privado en términos de tamaño de cartera institucional por primera vez en el conjunto de datos de Canoe.

“Los inversores institucionales están mirando al capital de riesgo y no dan marcha atrás”, dijo Muniz. Sí, el auge de las nuevas empresas de IA sin duda influye, pero los inversores están dando un “movimiento clásico”, apostando a que el mercado actual de nuevas empresas presentará oportunidades de inversión ganadoras.

“La capital se está moviendo”, dijo Muñiz. «Los LP eligen estar en la sala».