David Einhorn señala cautela mientras su fondo de cobertura Greenlight prioriza la protección del capital |

El administrador de fondos de cobertura, David Einhorn, dijo que estaba concentrado en proteger el capital mientras los mercados se recuperan gracias al optimismo geopolítico, advirtiendo que los inversores podrían subestimar los posibles riesgos a la baja.

«Probablemente no sorprenda a nadie que una vez más coloquemos la preservación del capital entre nuestras prioridades», dijo Einhorn en su última carta a los inversores fechada el lunes y obtenida por CNBC. «Con tan pocas desventajas consideradas, estamos dispuestos a correr el riesgo de perdernos un posible reinicio para posicionarnos para jugar más en la ofensiva, en caso de que alguno de los escenarios negativos se materialice».

Las acciones estadounidenses se han recuperado violentamente y el S&P 500 ha borrado por completo las pérdidas sufridas desde el inicio de la guerra con Irán. El mercado está aprovechando las recientes ganancias de esta semana, incluso después de que fracasaran las negociaciones entre Estados Unidos e Irán durante el fin de semana, y los inversores siguen siendo optimistas de que se pueda llegar a un acuerdo entre los dos países.

Los fondos de Greenlight obtuvieron un rendimiento del 6,5% en el primer trimestre, superando la caída del 4,4% en el S&P 500. Aún así, Einhorn dijo que la empresa ha mantenido una exposición bruta y neta relativamente baja, lo que refleja cautela sobre las valoraciones y el contexto macroeconómico más amplio.

“Incluso los más cautelosos invierten con una mentalidad inspirada por Sammy Hagar: un pie en el freno y el otro en el acelerador”, dijo en la carta. “Nadie quiere perderse la recuperación en forma de V o incluso de marca de verificación”.

Al comienzo de la disputa, Greenlight ya tenía una exposición relativamente baja, citando lo que consideraba valoraciones excesivas. Einhorn dijo que Greenlight hizo algunos ajustes, negociando con coberturas de índices y agregando una posición larga en los futuros del petróleo de octubre. Esa apuesta ha aumentado sólo modestamente ya que los mercados esperan que cualquier interrupción del suministro sea temporal.

El desempeño del trimestre fue impulsado por ganancias en oro, Salud Acadia, Valores en la cartera de DHT Y Recursos naturales básicossegún la carta. Greenlight también inició una posición de tamaño medio en Grupo de medios Versant y apuestas más pequeñas en cocodrilos Y SLM Corp..

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